青海证券 吴刚

　　曾对绩优股寄予厚望的基金，看着它们不争气的表现，终于忍无可忍，三季度反手做空，因此绩优股也就成为基金抛弃的对象。

　　中兴通讯(000063)：这个夏季是电讯股的冬天，国外有：朗讯为避免被纽约证交所摘 牌而计划并股，爱立信连续7个季度出现亏损，股价从2000年时近270瑞典克朗跌至7瑞典克朗左右……。国内有：东方通信前三季度盈利暴跌96%，大唐电信前三季度亏损等等。除此外患之外，中兴通讯拟发行H股以求生存，内忧外患之下，基金大举甩卖，股价迭创新低。

　　TCL通讯(000542)：今年手机股有两朵奇葩，一是ST厦新，另一个就是TCL通讯，但TCL通讯由于起步价太高，累计升幅较大，因此兴科、兴华、裕隆和裕泽四家基金没有等到三季度0.97元／股的业绩亮相，就已减仓而去。我们注意到TCL集团对香港上市的TCL国际和国内上市的TCL通讯的不同态度：9月27日，TCL国际受让TCL移动(TCL通讯的主要利润来源)13.8%股权，虽然不影响TCL通讯的利润，但TLC国际却以持股比例40.8%超过TCL通讯成为该公司第一大股东。

　　外运发展(600270)：喜欢小比例扩张股本(2001年10送1，2002年10送1转1)，如果是在牛市里面，极易填权，但在熊市里面，却成了贴权的理由。虽然公司依然绩优(前三季度每股收益0.61元)，虽然已从高价股变成中价股，但却挡不住安信和裕隆两大基金做空的步伐。

　　精伦电子(600355)：今年小盘新股是基金的滑铁卢，熊市里面人人畏高，裕隆和裕泽两兄弟只好挥泪斩仓，但愿中小投资者也能汲取教训。

　　深天健(000090)：今年深圳本地股行情的轴心是低价重组股，故而深天健相当尴尬，一是中价，二是绩优，当然反弹力度比不上本地重组股，再加上7月10日该公司2530万股内部职工股上市(此前流通股本5800万股)的利空，因此二季度尚在增仓的裕隆只好草草收兵。留下的教训是：买股要买龙头，不要买替代品。

　　伊利股份(600887)：伊利股份向我们说明了机构为什么不看好绩优股——本来之前在二级市场表现就不济，雪上加霜的是伊利股份在三季度还以16.85元／股增发4896万A股，因此汉兴和同盛一起出走。

　　茉织华(600555)：业绩不错：前三季度每股收益0.29元，也有题材：两市少有的外资控股公司，第一大股东为日本松冈株式会社，持股41.66%；但市场表现总是不济，重仓它的基金都是去年增发配售而来，增发价为16.4元／股，曾有相当的获利，但都没有及时套现，三季度被鸿阳和汉盛剔除出投资组合。不幸的是，最近几天茉织华放量大跌，到底是谁在做空？

　　贵州茅台(600519)：为什么酒老大总是喜欢醉倒投资者——98年五粮液上市，适逢熊市，从70元腰斩，一醉就是三年多。去年茅台也在熊市上市，虽然是两市第一绩优股，但6.24以后却成为空方的又一杰作，跌去20%。我们感兴趣的是：茅台会不会像五粮液那样把价值投资者弄得一醉就是好几年呢？

　　中集集团(000039)：又一只被(华夏成长和基金通乾)基金剔除出投资组合的超级绩优股。

　　山东药玻(600529)：小盘绩优次新股，不仅基金在减仓，而且平安证券也走了，正在考验前期低点的支撑力度。