据悉,沙角B公司总估价超过25亿元人民币,按35.23%股权计,拍卖部分估价约在8.8亿元以上,而一份由会计师事务所出具的评估报告对该部分股权的估价大约在8亿-10亿元之间。那么,广州控股花14亿元购买沙角B公司到底值不值呢?
未能夺得标的的深业集团有限公司资产管理部副总经理刘卫华说,他对拍卖标的的估价是10亿元,如果从内部收益率考虑,14亿元的成交价比较高,“也许买家将面临给银行打
工的窘境”。
但是,他同时认为,按照目前标准,建一个同类规模电厂约需50亿元,从现买现受益角度看,买家也可以投资。
一位与该公司管理层较接近的分析人士则表示“可以理解”。他说,目前,广东省对上马新电厂项目严格控制,公司如果想做大做强,只有通过并购手段;而目前因电力体制改革正在进行中,并购可能也会受到方方面面的影响,如粤电力此前拟收购新丰江等七座水电厂及相关资产,因有关部门的决定而告夭折。
他认为,相比之下,通过竞买取得股权的程序、手续要简单得多。
该人士还指出,随着电力股权第一拍的成功,将会有越来越多的电力资产采用这种方式找到新的经营者。
但对14亿元的价格“是否值得”这个问题,该人士不愿加以直接评价。
不过,另一位分析师则明确表示,14亿元的价格“太高了”,他比喻,花这么大价钱买了一只生蛋的鸡,但现在蛋价大降,这鸡不值那么多钱了。
据了解,广东省物价局此前对省内部分公司的上网电价重新核定,各公司电价有不同程度的下调。广州控股属下广州珠江电力有限公司、广州东方电力有限公司的上网电价分别下调为0.318元/千瓦时、0.3517元/千瓦时(均不含税)。因调整后的上网电价从2002年7月1日起执行,广州控股第三季度利润将受到较大影响。(强燕)
沙角B电厂
1989年,深圳经济特区电力开发公司与香港合和有限公司以BOT方式合作投资40亿港元兴建沙角B电厂并投产。作为全国第一个电力合作项目,合作经营期满后合作方将资产移交中方,此后经营该电厂的沙角B电力有限公司登记成立。公司注册资本为2800万元。装机容量70万千瓦。
此前,公司股比构成中,深能源占64.77%,广东省粤电资产经营有限公司作为政府控股的国有公司持有由外资移交的35.23%股权。
|