北京首证乔海庆

　　尽管第三季度证券投资基金投资组合跚跚来迟，可是目前仍然是广大中小投资者研究分析市场的重要数据。众所周知，近两年随着管理层不断加大规范市场力度，私募基金对股市影响越来越弱，券商虽然经过不断增资扩股，比前几年有较大的发展，但是与证券投资基金相比还是要差几个档次。因此，证券投资基金投资行为变化对整个市场变化有着举足轻重 的影响，基金三季度投资重仓股更应是广大中小股民研究分析的重中之重。

　　截至10月25日，第三季度58只基金投资于股票的总市值为544.09亿元，比第二季度的536.48亿元增加了7.61亿元，增幅为1.42%。重仓股方面，本季持仓市值进入前10名的重仓股共有219只，比上季的218只仅增加了1只。在前30名重仓股中，主要有因换股而来的吉电股份以及中国联通、一汽矫车、中联重科、民生银行，上菱电器与大显股份新增股票，而被淘汰出上季度前30名重仓股中主要有中兴通讯、TCL通讯、深能源与风华高科，综观基金三季度重仓股仍主要集中于以招商银行、深发展为代表的银行指标股和以宝钢股份、中国联通、上海汽车为代表的一批大盘蓝股上，因为只要牢牢地控制住这些超级指标股，也就控制了整个市场重心。这样持股既符合了成熟市场机构投资者择股方向，又符合了管理层倡导理性投资理念的主要思想，不过，从今年深沪股市低迷走势来看，这些超级大盘指标股投资机会虽然略强于其他个股，但是，如果不采取波段炒作。也很难获利，再加上有多家基金共同持有这些品种，因此，短期投资收益目标不要期望过高。除去上述大盘指标股外，像TCL通讯、深能源，国电电力等业绩优良重仓股，投资者应根据基金炒作手法做出相应取舍，因为这些个股业绩高速成长期已过。

　　从已公开基金重仓股变动情况来看，在新增的47只重仓股中，除了吉电股份、中国联通新发行大盘股之外，次新股天士力、光明乳业、卧龙科技、湘电股份、华冠科技应引起投资者高度关注，这些个股每次大的调整都是低吸良机，因为从其上市之初便受到机构投资者青睐，一旦有行情，肯定会跑赢大盘。老股中的浦发银行在今年市场表现远强于大盘，但是离上档套牢密集区还有较大空间，加上也有外资并购朦胧题材也是重点关注对象。通化东宝、华北制药、金陵药业等生物医药股为基金新增重仓股反映出该板块的投资价值正在被重新认识，从二级市场上走势来看，前两只低价医药大盘股经过近期大幅调整后，短中线机会就在眼前，投资者不容错过，后者虽然业绩优良、但是股价相对偏高，机会略逊一筹。至于晨鸣纸业与雅戈尔这样新绩优品种，笔者更倾向于雅戈尔可作为基金新增的重仓股首选。该股今年实施了1送2分红后上半年仍达到了每股0.438元。在上千家上市公司中比较罕见，二级市场上雅戈尔在近3个月的调整之中抗跌性特强，短期技术调整也比较充分，均线密集似乎已暗示投资机会就在眼前。

　　其实，虽然基金重仓股较多，但持股集中度还是有限。所以，我们从三季度基金重仓股持股变化中选择一部分有望在未来行情中有投资潜力个股，也希望投资者能从200多家重仓股中理出一条投资思路，为下一波行情做好准备。