丛翊印象

　　对于一米八几个头已经37岁的丛翊来说，他的娃娃脸似乎与年龄太不相称。丛翊走到哪儿都爱戴副墨镜，不是爱摆酷，而是这几年天天与计算机打交道，白天在计算机前看盘，晚上上网，一天十几个小时与电脑打交道，让他的眼睛一见光就流泪。丛翊应该属于那种能言善道的主儿，不过，如果不是多年知心，在股市里已经“折腾”了8年的他一般情况下不愿 与人谈股票。他更乐意说的是文学、哲学之类在一般股民看来玄而又玄的东西。

　　我是吉林人，1994年才到北京来的。1989年从吉林财贸学院财政金融系毕业后，曾经找了一份工作。1994年，大学一个同学让我到他北京的公司里帮忙，我就将工作辞掉来了北京。

　　第一次接触股票这个词也是在1994年，那个年头大部分中国人都知道炒股很赚钱，我在来北京的火车上，偶然见到一本介绍股票的书，书中有这样一句话：股市是最公平的、是最容易让一个穷小子变成富翁的地方。这句话对我的震动至今难忘。当时我还没有想到自己会和股票结下不解之缘，更想不到自己会验证了这句话。

　　1994年到北京工作了半年以后，身边所有的人几乎都在谈论股票，股市、大盘、庄家之类的词汇整日萦绕耳边，让我也开始心里痒痒了。那时候，我帮助同学做成了好几笔生意，同学给了我6万元钱作为奖励。当时，为了这6万元钱怎么用，我费了不少心思。考虑再三，我拿出1万元存进了银行，以备有什么急需，剩下的5万元钱就拿到股市开了个户。

　　犀利眼光

　　在正式进入股市之前，我曾经用了两个多月的时间天天读有关股市的书籍，将能买到的证券类报刊统统买来，一边看报纸，一边看书，一边将心得写下来，将一个厚厚的硬皮本都写满了。1994年11月份，我终于下定决心进了股市。

　　一进股市顿然发现，那些从书本上学来的东西在股市中根本派不上用场。当时我抱着选择绩优、长线投资的想法，选择了四川长虹(600839)、界龙实业(600836)等一批好股票，买了股票就去上班。股价中间虽有涨升，但不久又跌回去了，又舍不得卖，结果到头来一无所获。那时候，人们不认绩优，猛炒上海本地股，像中华企业(600675)、陆家嘴(600663)等，都炒翻了天。对比绩优股和上海本地股的表现，再看看自己的投资成绩单，心里很不是滋味，特别是一轮行情下来，我已经赔了1万多元，当时1万多元钱相当于我一年的工资。后来，为了学习股票方面的知识，我专门请了股市中的一个“老师”吃饭，这个老师是社科院财经研究所的研究员，那年刚刚退休，向儿子、女婿借了10万元炒股，一年时间就成为了百万大户。因为老师也曾在吉林财贸学院工作过，所以总说我与他特别投缘，别人问他股市中的事情，他爱搭不理，而我则是几乎天天一下班，就把这个老师请到饭馆里，老师爱喝点酒，酒过三巡，就开始说个没完，我就像个小学生一样，说一句记一句，也是老师教我明白了一个道理——选股不如选时。

　　在老师的指导下，早期虽然也小有斩获，但从总成绩看收获却不大，除了没能把握市场热点，抓不住行情主流之外，还有一点就是我要上班，没有充足的时间研究。我这人做什么事情都会像得了魔症似地往里面钻，直想钻到底儿为止。慢慢地，我越来越发现自己的功夫远远不够。老师也对我说，如果真的想在股市中有所斩获，像我这样炒股肯定不行。于是有半年的时间，我白天要工作，而且工作一点马虎不得，因为那是我立足于北京的根本，也是我生活的全部指望。一到晚上或周末休息，就一头钻到各种股市书籍、各种炒股培训班中，当时我住在同学提供的一个10平米左右的房子里，那半年的时间，墙上挂满了我的心得、各种数据图，而且有的地方已经贴了两三层厚。那半年真的特别的累，曾有一度即使只睡上两三个小时都会做梦，而且全部都是与股市有关的梦。

　　也算是功夫不负有心人吧，经过1995年的摸索，从1996年开始，我炒股的成绩越来越好，仅仅1996年一年时间里，就赚到了80多万元。1996年底，我产生了一个想法，干脆做一个干干净净的职业投资者。于是，我辞了职，成了一个彻底的股市中人，有足够的时间在股海里遨游了。

　　不过，随后的两年，这80多万就变得越来越不经花了。工作没有了，资金不但不涨反而锐减，对我来说刺激不小。心情最差的时候是1999年的春节，节前的操作使我的资金锐减到50万元。也是那个春节，我变得特别易怒，不愿与任何人接触，一天三顿饭就是靠成箱的啤酒，甚至发誓不再接触股票。可是，节后一开市，我还是忍不住去了营业部。

　　1999年的5.19行情来得好猛，简直是迅雷不及掩耳。我买了海鸥基金(550552)和ST重仪(000607)等一些股票，虽然有所收获，但相对来讲，依然不多，甚至比大盘好不了多少。

　　这时我才意识到当个股普遍上扬的时候，你所持的股票涨得慢也是风险。于是，我改变操作思路，将目光转向领涨板块，选择了广电股份(600637)、东方明珠(600832)、真空电子(600602)等网络类股票，这些股票涨停的每天都有。这时候，我的收益几乎到了最大化，我的资金也从5月17日的48.5万元猛增到6月30日的173.3万元。

　　6月30日，大盘放巨量高开低走，我感觉不对劲。联想到6月15日和6月25日大盘两次高开后收巨量阴线第二天即被长阳覆盖，都被认为是换手洗盘，多数散户认为这次也不例外。我一方面想事不过三，高位震荡肯定是出货，另一方面也是因为自己的胆子似乎变小了，很担心再次让到手的鸭子飞了，于是以低于市价3%左右的价格大部分抛出。第二天大部分股票低开，K线组合已呈高位反转之势，我又将剩余的股票全部卖光。

　　可以说，到5.19行情时我已经炒股5年了，而到此时我才摸索到了适合自己的操作方式，那就是在对基本面深刻研究的基础上，认真选股，始终关注两个市场的最强者。每天收盘时，我都要研究资金流向，关注成交量的变化，相信自己的判断，从不被股市或市场情绪所左右。我不相信RSI、KDJ、MACD等技术指标，因为这些都是前期成交的统计，对今后的走势参考意义不大。股谚说，量为价先，只有成交量是真实的。所有信息都在成交量里反映了。阴线、阳线、上下影线的长短配合成交量变化，才具有决定意义。

　　根据这个原理，我结合市场热点，将每天的潜力股选取两三只放到自选股里，密切跟踪，一旦感觉有启动的迹象便立即满仓杀入。由于是热门品种，即使有意外情况也有逃跑的机会，见盘面不对就果断出局。自己的深入研究和对市场敏感，使我选择的股票往往就是深沪市场涨幅名列前茅的股票。抓住这些股票成了我操作风格的核心。

　　1999年5月17日到6月30日，我交易了121笔，成交额421.24万元。快速的操作使我有限的资金得到了最大程度的发挥。

　　随后经过半年休整，我又从风华高科(000636)、中信国安(000839)等一些科技股的逐渐活跃中看出了苗头。基于技术面分析，我选择了上海梅林(600073)，以8.8元的价格试探性地买入了50000股。

　　1999年的最后一个晚上，我信心十足地走在北京街头，到处是一派喜庆气氛，街头的电视墙播放着世界各国喜迎新千年的景象。看到这一切，我不禁心潮澎湃，有一种强烈感觉，中国新一年股市不平常。

　　1月4日股市重新开盘，昆明机床(600806)10分钟内率先涨停，上海梅林也表现不俗，更印证了我的感觉。我将剩余的资金全仓杀入，以9.42元的价格又买了14.2万股上海梅林。一个星期后我在15元左右将上海梅林悉数兑现，我的资金一下子增加到294.8万元。

　　我卖出上海梅林并非不看好它，而是因为我相中了东方钽业(000962)，要腾出所有资金买它。从基本面研究，它是稀有金属第一股。我国稀有金属占世界储量的70%，对资源的垄断性极强，概念独特。2000年1月20日我在开盘价30元附近买入东方钽业92000股，很快就在35.9元附近全部卖出，而前期抛出的上海梅林这时却陷入调整中，我的操作很成功。

　　大户滋味

　　进入大户室是1998年的事情，我是属于做长线的那类，不过时不常也会搏击一下短线。其实，到1997年初我就可以进入大户室了，只是当年因为股市波动比较大，我干脆拿出一部分钱去国外旅游，用了将近半年的时间跑了七八个国家后，又回家探亲、结婚。所以那一年只做了南京中北(000421)一只股票。

　　1998年，生活稳定了许多，买了房、买了车、娶了老婆，但总不能天天给人晃荡、不务正业的感觉，所以决定进大户室。

　　第一天去时，连兴奋的感觉都没有，拿个手包，象上班一样就去了。之前在电影里也曾“见识”过大户室的样子：沙发、一人一台电脑。去了以后一看，不像电影里那么舒适，在我理解也就是个办公场所。一人一台电脑，每天证券营业部会提供大量的报刊、数据图等。

　　我所在的大户室里，各种人都有，有公司的老板，有借此消磨时间的阔太太，也有退休后闲来无事的老头老太。大户室里永远都会分为两派，一是技术派，一是消息派。刚开始时，我也与他们交流，然而没多久就发现这样不行。不是所有的人都对股票真的懂，受到他们的影响对于选股来说总难免会有投机的成分，这不符合我的个性。

　　另外，在大户室里你一定要有坚强的神经。别看大户室里的人数不多，面积也没有大厅大，可是这里的大喜大悲却更容易波及到你的每一根神经。你想，这里的人天天与你打招呼，与你谈天说地，彼此已经很熟悉了。而熟人的一喜一悲更加会引致你的心动。大跌时，大户室里的气氛沉闷的让人喘不上气来，大涨时，欢呼、鼓掌让你的心脏也跳动的更加剧烈了起来。这里面的人生甚至有可能在一天之内会发生多次的起伏跌宕，刚刚开始时我还真不适应。原以为自己算得上有定力的人，但是1999年时，受到这种气氛的影响，让我自己觉得快承受不住了。我的那位老师与我也在同一个大户室，在一次操作中心脏病突发，经过抢救才脱离危险，病好后他的家人就不再允许他炒股了。而我也曾一度产生了撤出大户室的想法，甚至曾经想过干脆回家炒股，没有人影响，至少也落得个心里的安宁。

　　功夫在场外

　　这几年下来，我多少总结了一些自己的经验。

　　诗人讲究“功夫在诗外”，对我来说却是“炒股的功夫在场外”。炒股要先能博采众长，眼观六路，耳听八方，尽量囊括宏观、微观经济现象于一体，然后通盘考虑，自成一派。经历了股市变幻莫测的洗礼，我现在已经能够保持一颗平常心，耐得住寂寞，扛得住诱惑，我曾经一只股票握一年，也曾经一天亏60多万元不急躁，更曾经一天内赚100万元不轻狂。忍者无敌，战胜自己才是最大胜利。

　　现在，我研究一只股票，不仅建立连续的、详细的资料库，而且尽可能眼见为实，到公司去看一看，参加一下股东大会。比如在中科健(000035)的股东会上，我发现了公司的进取心很强，这更坚定了我投资的信念。而有的时候，即便不能亲身调查公司现状，我也会打电话询问公司的情况，当然，在我要询问的情况中，通常最关心的是公司的管理层情况、募股资金使用、项目进展等等。1997年，在对南京中北公司进行了一番深入的了解后，我又给南京中北公司打了一个电话，询问公司业务发展状况，当时，该公司的一个管理人员接听的电话，从口气中显示该公司的员工当时并没有信心，我反而将自己对行业前景的看法告诉对方，鼓励他们买进南京中北。而事实正如我所料，南京中北一年内股价翻了一番。

　　在这几年的炒股经历中，要说我打得最漂亮的几仗是：中科健6元买进10万多股，半年后在18元卖出；闽福发(000547)在平均成本6元多买进4万股，在10元的价位卖出；南方基金(004503)成本为1.5元左右，买进约15万基金单位，在3.68元卖出9万基金单位……这些都是依靠我自己的投资理念、精心调研的结果。

　　“选股先选人，以人为本”。人的因素是第一位的，不同的人管理同一个企业，会有不同的结果，一个公司的未来好坏，管理层素质是关键。如果管理层有进取心，有较高的管理水平，一定会形成有竞争力的企业文化，到公司里转一圈，你就会强烈地感受到那种精神，这样的公司才是有生命力的。

　　主动出击

　　我是个主动的人，也许是因为我是东北人吧。比如说随着信息化程度的提高和信息披露的规范化，普通投资者获得信息的机会日益均等，要想胜人一筹，光靠公开披露的信息远远不够。对于我看好的股票，我一般都要打电话询问一番，尽管大多数时间问不出实质性内容，但我认为还是能推断出一些东西：如公司的员工信心、精神状态等，甚至我还自费去了厦门信达(000701)、中科健等公司实地考察。

　　对于一个中长线投资者来说，定力是最为重要的，费雪的话很有道理：“如果当初买进普通股时，事情做得很正确，则卖出的时间是——几乎永远不会到来。”

　　我的投资之所以多数比较成功，最为关键的是我应该算得上一个有定力的人，我可以看着20多万股南京中北从18元跌到9元，然后又用了1年的时间等到相当于36元／股(期间曾两次送配，10送5及配股)的价位悉数抛出。期间，有人劝过我要当心，也有人讥笑我会“死”在这只股上，我却“胜似闲庭信步”，一心只读“圣贤书”(股票的理论著作、信息的汇集)。一旦我根据自己的原则选出了成长股，就会排除外界干扰，一路持有。“保持良好的心态和选好股票的形态同样重要”。

　　当然，排除外界干扰，说起来容易做起来难。股价大幅波动与投资圈评价的变化有关，而投资圈的评价虽然通常由专家们的主流意见形成，却也会摇摆不定。如何正确判断投资圈评价与事实的差异，是投资人获得成功的重要途径。我就曾有过这样一次经历，听到“消息”说万家乐(000534)和华菱管线(000932)有戏，于是分别买入7-8万股，最后不得不斩仓出局，后来我自己总结：在股票市场你时刻都想找更好的，但这时失去的可能是最好的。以后我逐渐完善了自己的选股策略，其中一条是：至少要有五条以上说服自己的理由。依据很简单：股票市场是个充满了不确定性的场所，能找到单纯因果关系的例子很少，更多的是多因多果。

　　我自己总结投资经验有五条：

　　第一，以企业本身的素质为最主要的衡量标准，决不能听信小道消息，盲从股评专家意见。听消息炒股很容易被套，比如2000年曾经听消息买入万家乐和华菱管线，结果投资很失败，万家乐基本在9元买进，7元多卖出。

　　第二，投资低价股，在相对低位买进。尽管有所谓“贵族买贵族股”的说法，但是我无论手里资金多大也坚持不追高。“高价股风险太大，你以为是在半山腰，没准已经是山顶，再往前走就掉下去了。”

　　第三，重拳出击，持股相对单一。我的投资组合一般比较单一，重仓持有几只股票。尽管我也明白不要将所有的鸡蛋放到同一只篮子里的道理，但是集中火力的策略更适合我的投资个性，只要选股更严谨，事先把篮子做得结结实实。1995年底我预计要减息，就建议周围朋友积极投资证券市场，自己主要投资南方基金、天骥基金(0040003)，结果获利丰厚。

　　第四，打持久战，一旦拥有，别无所求。做股票要对自己充满信心，顶得住诱惑，不眼花缭乱。我比较擅长长线投资，对于短线操作手法，许多思路也是很有用的，比如尽量不放过每个机会，设立止损点，跌到一定幅度就及时斩仓等，但是，想做“快枪手”，就一定要是高手，对市场摸得准、反应快、够敏捷，心理承受能力强，神经就像钢筋水泥做的，否则收益虽然高，但是风险也高，一般投资者很难承受。

　　第五，把握板块运动规律，适当反向操作。市场热点是与板块轮动有关的，比如1994、1995年刮“西北风”，西北地域板块要抓住，以后又有绩优板块、重组板块及其他各种行业板块等等。要以潜力板块为范围，从中挑选可能成为龙头的潜力股，适当时候运用反向思维，大家异口同声看好的板块、个股尽量不要介入，一直跌的股票不要嫌弃，涨得火爆的不要眼热，比如1999年，大家都认为中兴通讯(000063)有潜力，结果涨幅并不是很理想。

　　去意彷徨

　　不过，经过去年一年股市的起起伏伏，我虽然没有亏太多的钱，却还是有些想离开股市了。在股市中看得多了，突然间发现自己目前的根基似乎并不太稳。去年我所在的大户室里，曾有一个人800万元的资金缩水到300万元，有一次我与他一起吃饭时，他说：当初还不如拿出钱来搞些实业，虽然不会一夜之间暴富，但是总是自己的一份产业，经营得好了，还是自己一辈子的产业。当时我还真没拿他的话当回事儿。还有一个朋友，拿着借来的100万元搏杀股市，结果去年一年下来只剩下了20多万，一下子背上80万元的债务，他彻底心灰意冷了，我们这些朋友甚至都担心他会承受不住。

　　2001年年底时，老婆回娘家，我一个人坐在屋子里就想2002年该怎么做，突然就想起了这两个朋友。现在，我正在寻找一些适合自己的项目，如果时机成熟了，就打算开一个自己的公司。虽然能否经营好我不敢打包票，但是有一点我深信不疑，就是经过了股市这么多年的跌宕起伏后，我的神经已坚强到足以支撑我去做任何事业。