董琛

　　市场会随着季节的交替而波动，这与资金的运用情况、经济的运行以及参与者的情绪有关，春天和夏天代表着旺盛的生命成长，在今年的股市中就表现为1·29行情和6·24行情，秋天和冬天与衰落相连，今年入秋以后无量阴跌显示了行情的无奈，那么在秋冬之交的10月，沪深股市何去何从呢？

　　历史上的十月

　　让我们回顾一下1994年以来每年的10月行情有什么特点：

　　1994年，三大政策救市后经过两个月的时间，行情已慢慢平淡，跌幅较大，出现了单日最高759点，最低546点，幅度为39%的巨大跌幅。

　　1995年，与8、9两月一同构筑中期头部，收十字星。

　　1996年，放量上攻，形成明显上升走势，沪指在调整两年后首次突破千点大关，深综指突破3000点，为以后几年的牛市行情奠定了基础。

　　1997年，9月份沪指下探到千点关口获得支撑，10月份出现第一根反弹阳线，从而确立了之后两年多的矩形整理的下边沿。

　　1998年，10月行情整体波动不大，窄幅震荡，属下跌中继形态。

　　1999年，5·19行情之后在10月份出现单边下跌，几乎没有反弹。

　　2000年，上半年连续上涨之后，经过8、9月的调整，10月稳步推升，类似于1997年10月，但是在时间和幅度上都较后者要小得多。

　　2001年，虽然有因国有股暂停减持而产生的一日井喷行情，并且当年已有较大跌幅，但是仍然没有止住下跌的惯性，收出了带下影线的阴线，两市继续下跌。

　　关注十月第一个交易日

　　我们可以看出，10月行情在中国股市中的表现并不尽如人意，跌多涨少，1992年至2001年十年中，阳k线出现的次数为3次，阴线为7次。

　　我们还可以看到在十·一长假过后两市进行交易第一天的走势与当月走势有着密切关系。1992年～2001年间，除了1993年、1996年首日走势与当月走势不符外，1995年至2001年，10月首日是阳线则10月的月k线就是阳线，首日是阴线则月k线就是阴线，这种现象的内在机理可以解释为，十·一长假期间，市场投资各方对年底前的操作方向均作出了最终决断，因此，十月开盘第一个交易日的收盘是多空双方最终权衡的结果，它的方向带有明确的指向性。所以，投资者对于10月份首日的走势一定要重点关注，这一天不仅对于我们判断10月走势而且对之后几个月的走势都有着极大的帮助。

　　从10月份以后的走势看，我们可以发现这样一个规律，只要是10月份收出阳线，那么后几个月就会有或大或小的行情，k线实体越大则行情越大，k线实体越小则行情越小。只要10月份收出阴线，则后市几个月的行情走的较弱。所以10月份行情在一年中是比较重要的，它对后市大盘的走势有着指导作用，决定了投资者在一年最后两个月的操作策略。

　　那么2002年的10月份投资者应怎样操作？

　　大盘在十·一长假之前于1600点展开拉锯战，每次在1600点之下都有资金在奋力护盘，但空方也不甘示弱，总体上大盘呈现牛皮盘整的特征，上下波动不大，成交量更是出现明显的萎缩，市场观望气氛浓厚是近期出现地量的直接原因。由于目前市场没有热点板块的带动，难以形成持久、稳定的主流热点，一时难以改变弱市格局。

　　从技术面上看，240日年均线的争夺目前空方取得了一定的胜利，沪指已在年线下方运行较长时间，并且处于再次回补缺口的过程中，短中长期均线形成了较大的压制，走势不容乐观。

　　综合分析，今年大盘在10月份走出大幅反弹的概率甚小，但上证指数有可能呈现虚涨状况，另外目前人气的低迷和成交量的缩小也导致了大盘上攻动力的不足，因此投资者在目前所要采取的最佳策略应是守株待兔。