●记者高剑巍发自北京

　　9月26日，联通A股主承销商发布公告称，联通网下面对战略投资者及一般法人投资者的配售工作已经完成。此次法人投资者一共有1533家，其中战略投资者15家，一般法人投资者1518家。

　　另外有56家中国国内的证券投资基金获得配售，社保基金此次没有获得配售的份额。总计网下配售股数为22.5亿股。

　　中国国际金融有限公司的有关人士表示，此次发行的法人配售部分获得39.2倍认购。联通此次A股发行收到来自战略投资者和基金经理共882.5亿股的申购单，大大超过22.5亿股的原定法人配售量。

　　联通集团的高层人士透露，虽然有部分联通主营业务相关的设备厂商提出成为联通战略投资者的要求，但联通方面更多建议他们参与面向一般法人的配售。

　　战略投资者多与电信无缘

　　在战略投资者名单里，惟一一家与联通主营业务CDMA有直接联系的是青岛的海信集团有限公司，该集团的子公司海信通信有限公司拥有中国19张CDMA生产许可证中的一张。

　　海信集团与其他13家战略投资者都获得了3500万股联通A股，而舟山东方海洋通讯有限公司获得2800万股联通A股。15家战略投资者合计完成配售5.18亿股联通A股。

　　青岛海信通信有限公司市场部的人士表示，获得配售额度的是集团，与手机制造部门并没有直接的关系，海信通信公司仍将一如既往地实施自己的手机生产策略。

　　业内人士指出，海信集团拥有的股权在联通股本里只占很小的一部分，这并不能直接影响联通对CDMA手机的采购决策，也就是说海信CDMA手机并不会因为海信集团获得战略投资者地位而直接获得利益。

　　对战略投资者的争议

　　联通方面有部分意见认为，过多通信行业的机构成为战略投资者容易影响联通对主营业务的决策，虽然战略投资者的股权有限。另一方面一般法人投资者的锁定期为6个月，战略投资者12-18个月，这样在理论上更方便保护这些联通相关厂商的利益。

　　有证券研究机构指出，这样的投资者结构便于联通在近期顺利地完整实施CDMA发展计划，这也可能是为下一步的资本运作埋下伏笔。

　　市场人士表示，由于一般法人投资者锁定期为6个月。这样，主要考虑公司2002年业绩、分红方案和新的移动运营牌照的发放两大因素对股价的影响，公司业绩近期发生较大波动的可能性不大。新的移动运营牌照的发放短期对联通的业绩不会有实质的影响，持股风险并不大。

　　《国际金融报》(2002年09月27日第五版)