□巨田证券研究所

　　节前的大盘呈现持续的弱势整理，给投资者操作带来不小的难度。实际上，今年的行情虽然以总体的平稳为基调，但市场的机会仍处于难以把握状态。笔者认为，我们应该对当前行情的赢利模式做深层式的思考。究竟怎样才能赚钱?

　　对行情整体轮廓的认识

　　主要包括宏观经济、政策、市场甚至政治等因素。譬如始于去年2245点以来的下跌，就是中国证券市场在和国际市场并轨之前的一次阵痛。它带来的是投资理念和操作手法的演变，因此筹码的大交换是常有的事情。同时，管理层为了让中国证券市场融合到国际市场中去，也会逐步加强证券市场制度建设，利多和利空的都有，也会经常对市场产生上下的震荡。管理层多次在1500点区域出台多项重大利好，也表明了一个基准。

　　因此，当前行情的轮廓是：在较长的时间内，上证综指会在1339点-2245点大箱体之间进行来回宽幅震荡，阶段性时间内震荡的箱体可能稍小；调整行情中，机会并非不存在，而是较难以把握，对大资金而言尤其如此。其对应的操作策略是：进行波段操作较好，过分乐观和过分悲观都不可取。

　　热点前瞻和必要的储备

　　证券市场是国民经济的晴雨表，主力挖掘热点的命脉正是基于此。今年行情的机会主要表现在：一、大重组。以中国加入WTO后所带来的产业整合为背景的今年，其重组表现形式有：区域性的重组(深圳板块)、外资并购、企业横向和纵向的重组。二、增长性机会。今年的机械板块表现良好即是得益于行业成长一例。从这两点可以看出，热点的把握需要对国民经济的发展状况、产业经济政策、区域经济发展政策等有一个轮廓性的认识，并在此相关领域进行必要的研究储备。

　　时机的把握和心态的培养

　　不同的人有不同的方法，不同阶段有不同的参照体系，再好的方法还需要良好的心态去执行，恐惧和贪婪皆是大敌。比如今年的行情中，稳定发展是基调，管理层多次在1500点区域出台了重大利好。那么，应该考虑1500点附近为相对价值区域，再结合政策研究和技术分析手段，应该对时机有一个阶段性的把握。有了这样一个理性的思考，资金量大的投资者这个时候已经开始分批试探建仓了。

　　每次阶段性行情都会伴随成交量的放出和明显的热点，当出现这些市场特征时，结合盘口经验，再加上前面几点的积累，应该说出手就有七八分把握了。这个时候再犹豫，只能说明对行情缺乏深度透视的能力。