据透露，吉林省政府准备提供总值十几亿元的资金和资产填补窟窿

　　●记者赵杰蔡锋发自长春、上海

　　9月12日，通海高科原社会公众股股东可以正式开始换购吉林电力股份，套牢两年的股东们终于可以扔掉通海高科这个烫手山芋了。

　　空城计

　　9月10日上午，秋日的长春让人感到丝丝凉意，记者来到了位于长春市经济技术开发区的通海高科办公所在地———吉林电子集团大厦。在大厦六层，一间贴有“通海高科办公室”的房间证明了通海高科的存在。

　　一工作人员称，公司董秘于晓明一早就去省政府开会了，公司中层干部也正在召开紧急会议。她不肯透露会议的具体内容，只是表示，“有些事情即使知道也不能向外说，因为省里规定，有关通海高科的一切事情由省政府指定的发言人向外透露”。

　　另一位通海高科的工作人员告诉记者，公司原来的管理层大都已经被换掉了，公司办公区面积也已经缩小到了原来的一半，公司还进行过裁人。但目前通海高科的一线生产一直没有停止，江门高路华公司也没有参与过公司日常的运营，募集资金支持的几个主要项目则由公司的大股东和上级单位吉林电子集团负责管理。

　　在大厦9层吉林电子集团，一位知情人士透露，通海高科原来参与上市的管理层大部分已经被拘留审查了，而下一阶段的具体事宜还没有确定。

　　另外，最新统计的通海高科账户冻结资金是3.9亿元，而不是外界盛传的2.1亿元。根据报道，在通海高科募集的16.88亿资金中，有10余亿元用来偿还银行贷款，但通海高科的招股说明书显示，只有1.9亿元用来还贷，剩下的8亿元流到了哪里？“通海高科向吉林电子集团进行收购股权的形式，来偿还吉林电子集团欠银行的贷款，也就是说，通海高科很大一部分募集资金是在替吉林电子集团还账。”中国证监会长春特派办有关人士9月11日告诉记者。

　　记者从通海高科社会流通股的换购方———吉林电力股份有限公司方面了解到，9月9日吉林省政府曾派人来到吉林电力，和公司负责人商讨有关换购的事情，公司董秘宋新阳正在北京和有关各方洽谈换购的具体情况，而宋的下一站将是深圳证券交易所。吉林电力的大股东吉林能源交通总公司的负责人张有宝9月12日也将赴京，洽谈吉林电力换购的事情。

　　孰赢孰亏

　　按照有关方面的说法，此次股份换购和退股方案实现了市场的多赢局面，通海高科原社会公众股股东手中的股票可以换股等待流通，或者选择退回本金和利息，吉林电力将受到政策优惠提速上市，政府也排除了通海高科这颗“地雷”，可谓皆大欢喜。

　　主承销商光大证券方面同样认为这次承销风险不大。光大证券发言人孙利军向记者表示，在此次股份换购中，逾期未被换购的股份将由光大证券包销，原流通股股东要求退款的话也是由光大证券付款，而这部分款项全部来自光大证券，与吉林省政府无关。如果光大证券包销了部分股份的话，光大证券也并不会害怕，公司对吉林电力的价值是肯定的，因为如果按17.2元每3.8股的方法折算的话发行价为4.53元，与吉林电力经过评估后每股4.4元左右的净资产相当。

　　然而，问题的处理似乎不应该如此轻描淡写，大家都“赢”了，那通海高科募集资金的那16.88亿元的窟窿哪里去了？据通海高科内部人士透露，吉林省政府准备提供总价值在十几亿元的资金和资产来填这个窟窿。

　　9月2日，正好是在发布股份换购说明书前几天，吉林电力第一大股东能源交通总公司将现金3.8亿元和二道江8#机组等经营性资产5.52亿元，共计9.32亿元资产赠与吉林电力，在这之前吉林电力净资产为13.81亿元，净资产因资产赠与增长近70%。而这9.32亿资产也并不是能交总的，是8月21日才由龙华热电赠与能交总的，去年盛传欲重组通海高科、借壳上市的正是这家龙华热电。

　　龙华热电将9.32亿资产转赠给吉林电力却没有任何所得，表面看是最大的输家。但是有市场人士认为，这么大的资产赠与行为，应该是省政府的统筹安排。通海高科、吉林电力和龙华热电都是省政府的资产，此次大范围的重组、股份置换最终的结果是调整了省政府在这几家公司中的资产分布结构，将对吉林电力和龙华热电的股权换成了对通海高科的股权，如果通海高科资产状况更差的话，省政府就应该是最终的利益牺牲者。当然，如果吉林电力能够上市，省政府也不会一无所获，毕竟省政府保住了省内的一个壳资源。

　　《国际金融报》(2002年09月12日第七版)