花荣

　　因为沪深A股市场属于一个资金推动型的市场，所以京城的私募基金在分析市场的同时，非常注意对市场其他投资者的动态与仓位进行研究，这对其操作有一定的借鉴意义。

　　一、如何看待券商自营盘？

　　券商的自营盘主要分成两个部门：一是证券投资部，以券商的自有资金为主，风格上表现为长线控盘，独立走势，每年有一只主打的品种，具有较强的走势，并且往往出现在十大股东中，持仓较重；另一个是资产管理部，以企业委托的资金为主，以组合投资为主，风格上是跟随大盘顺势而动，走势不太强，券商的持股也不会太重。因此私募基金喜好跟随券商的证券投资部的股票操作。

　　而券商又由于历史原因形成不同的操作风格，如历史比较悠久的大券商持有的个股走势比较强劲，且敢于逆市涨升；但历史较短的中小券商，其持有的股票走势基本上是与大盘同步。私募基金对自营盘比较服气的大券商有：中国银河证券、国泰君安证券、南方证券、海通证券、申银万国证券、大鹏证券等。但是即使是这些券商，目前也是其自营盘最艰难的时期，并已经形成了制约大盘上涨的强大压力。

　　二、如何看待投资基金？

　　有人认为，“目前的中国基金业吸纳了一批高素质人才，基金公司的团队在行业中是非常强的。”不少私募基金的操盘师在看到这句话后，无不嗤之以鼻。

　　欧美的投资专家多数出身都不太好，像葛拉汉、索罗斯、林奇、巴非特都不是凭着读书多出名的，而是凭着独特的技术风格，成为一代宗师。目前的基金经理，多数是缺乏投资经历的书生，连大资金为了争取利润、防范风险，需要集中投资这样的简单理论都不知道，必然会出现“盲人骑瞎马，夜半临深池”的局面。如果基金不在十月份以前组织行情，那么基金出笑话的日子已经不会太远了，估计开放式基金就将迎来赎回高峰。

　　三、如何看待股评家？

　　由于制度缺陷的原因，新一代股评家许多是依靠单位指定的，他们中的许多人或没有投资的经历，或并非热爱这个行业，这就造成了许多股评家在评论市场时人云亦云、不知所云的特色。部分私募基金的操盘师在看到一些媒体播映的节目，其中甚至把一些不会炒股票的人奉为市场最高水平的专家时，既觉得可笑，也为整个市场悲哀。

　　目前的市场缺的不是评论家，而是缺实干家。现在不少营业部开始引入经纪人制度，更有一些营业部开展了职业投资者公开买卖表演的咨询服务，受到了投资者的欢迎。应该讲，当前的市场是不适合基本面分析派、技术分析派、筹码分析派生存的，只适合“盲点套利派”与“心理引导派”大展身手，美国成功的经纪人、基金经理，如林奇、索罗斯、巴非特都是这样的。

　　四、如何看待中小投资者？

　　在目前的沪深A股市场中，三无概念股票是稀缺资源，三无概念投资者却是一大片，许多私募基金认为沪深A股市场的95%的人是在瞎炒，没有分析手段、没有信息通道、没有稳定心态。接受血的教训是许多人正在或者还将要面临的难题。