梗概：本周前四个交易日大盘是持续上下震荡，维持了一个盘整的格局，虽然是有热点，但是这些热点都难以持续，使我们投资者明确地感觉到了操作的难度。今天我们就这种盘块轮动的市场情况来做一个简单的分析。

　　主持人：今天来到我们北京直播室的研究员是中国科技证券(筹)的程文卫，你好，程文卫，我想请你先来给我们简单回顾一下，在本周前四天大盘热点变化的情况？

　　程文卫：本周前四天大盘热点其实还是有一个主线的，那么这条主线主要是由于隆源双登，它这个比较具有一个比较好的分配预案，导致这个公司股票在二级市场中有一个比较好的表现。它的表现产生龙头的示范的效应，很多中价，特别是一些小盘的高科技股，都表现不错。那么随后又有一些大盘的高科技股也略有表现，可以说这是一根主线。那么在这根主线之后还会有一些其它的市场中热点，这些市场中热点，你比如像医药板块，这个医药板块比方说有代表性的天方药业，这也是具有比较好的分配预案的个股。还有一些有ST板块的一些个股，你比如像ST中燕等等，也是在市场中略有表现，但是从整体的行情来看，都属于热点切换比较快，投资者难以把握，从短期之内他们赚钱也比较困难。

　　主持人：虽然有一根主线，但是有这些零乱的热点在中间穿插着，整个变换也是非常快的，那么这种市场热点频繁变换的原因是由哪些方面所引起的呢，我们也采访了一些专业人士，我们来看他们的观点。

　　钱启敏(申银万国证券分析师)盘中的机构对后市还是抱有一定预期的，所以他们敢对中小盘中高价个股进行护盘，他的主要目的是通过营造市场热点，使得已经被激活的大盘不至于因为权重股的调整而迅速回归冷淡，在这种情况下这种努力应该说是比较明显的，但是并没有得到市场的认同，我想一方面还是中小盘股本身的一些问题，比如说它的业绩，流通性，同时我觉得还是反映了更多的外围机构对于目前的市场更多的只是看而不是进来做，这样一个比较矛盾和犹豫的心态。

　　李峰(东方证券研发中心总经理助理)：在现有情况下，大家都认为大盘的下跌空间有限，但上扬的空间也不会很大，在整个市场对大势预期趋同的情况下，资金为了追求短期的运作效率，而采取的一种措施。

　　黄凯军(大鹏证券分析师)：目前市场上的资金可以分主流和非主流两类，主流资金主要以券商基金为主，他们主要介入了象大盘指标股金融类这样一些大流通市值的对市场具有稳定作用的个股，非主流资金主要介入了各个行业板块当中有题材的个股以及一些中小盘的中高价个股，由于目前缺少支持股价持续上涨的外围环境，这些非主流板块只有通过在主流板块阶段性歇息的时候，通过一个阶段性的拉高，达到一个高抛低吸的目的。

　　主持人：好，那么程文卫，通过刚才专业人士的观点当中看到，他们都谈到主流资金和非主流资金其实对大盘都有一种支持的意愿，但是由于缺乏周围大环境的支持，而使这种热点难以持续。那么你觉得就是说，市场这种热点频繁切换的原因是什么呢？

　　程文卫：我想有几个方面的原因，第一个首先大家对后市的信心还是坚定的不够，虽然说管理层各种暖风在频吹，但是好像大家起码从指数涨跌来看，大家对后市的信心不够。

　　主持人：那你能不能说一说为什么他们的信心不够？

　　程文卫：我想这个，第一从技术方面的原因来看，从去年7月份调整以来，可以说每一次调整的时间，出现大牛市调整的时间可能还是不够的，如果从它的上市公司基本面来看，整个上市公司的基本业绩，从中报来看，业绩没有明显的改善。如果再从更大范围来看，整个全球经济也是处于相对疲弱的状态，全球资本市场也是出现疲弱的状态，几种因素加在一块，就使得大家对后市的信心不是很足。另外一个原因就是从基金公布的年报就能看出来，那么主流的资金特别像证券公司，这样的基金等等，这些基金基本上都采用一种什么样的操作策略，就是波段操作，那么如果大家都采用波段操作，那么这个波段就会越操作越窄，那么在市场中的表现，就是说每天打开盘面一看，涨幅在3%以上的个股就非常少，导致大家有一个感觉，热点切换很快，但是我又赚不到钱。