本报记者 雅申

　　昨日沪市大盘股青山纸业(600103)以4.88元略微跳高两分钱开盘，仅用了4分钟就被快速封至涨停，涨停维持了1个小时就被打开，之后走出缓慢的盘跌，但全天仍然维持在6.5%以上的升幅。当日成交量3948万股，该股目前流通盘已达44642万股。作为一只传统产业的大盘股为何能在昨日两市大盘盘弱的市道中，敢于放巨量走强，我们有必要探寻一下该股历史 走势及日前基本面的状况：

　　首先，我们来看一下该股的历史走势，该股1997年7月4日上市至2000年6月间，基本上运行在7.5～9.5元的一个窄幅箱体之中，走势一直比较温和，没有惹眼之处，而到2000年6月20日该公司的11921万内部职工股上市日，该股以8.56元跳低0.56元开盘后，当日报收小阳线，第二天就将缺口完全回补，至此一路沿5日均线拉升至当年8月30日17.82元的高点，紧接着9月6日公司10送10除权，该股又借助巨大的除权缺口快速放量诱多，稍下台阶后，在6.8～7.2元的窄幅区域横盘约半年的时间，其间曾有京城某著名股评人士大力推荐该股，套牢了众多的散户投资人，民怨极大，造成该股极差的市场形象。

　　现在回过头来看，当时的该股疯狂炒作应该是主力在一级半市场已握有众多的内部职工股筹码之后的一次有预谋的市场运作，炒高之后的出货就是自然而然的事了。主力采取过多次突放巨量的方式诱多，典型的几次：2000年9月11日成交10009万股；2000年10月26日成交4251万股；2002年3月12日成交2666万股。每次放量事后都被证明是阶段性的高点，那么昨日成交的3948万的巨量估计也不会例外。

　　其次，从公司的基本面来看，2002年中期每股收益0.032元，净利润同比下降73.62%。公司本月13日人事变动，黄国英辞去董事长职务，原公司总经理刘天金升任新董事长，也仅仅是原高层的内部调整。去年底该公司将7000万和1860万国有法人股分别以净资产价转让给福建南纸(600163)和福建星光造纸集团，应该属于地方资源配置和整合的范畴，不会对公司业绩带来太大的突变。

　　另外，公司今年4月4日公告，投资1398万元控股深圳恒宝鼎投资有限公司(占股权62.5%)，这笔投资对拥有15亿资产的青山纸业来说，仅仅属于很小的试探，但是就是这一点点的投资，可能是弹性最大的一块资产，无论是具体的投资收益或未来溢价转手都会对青山纸业每股收益产生微调作用，但仅仅是微调而已，基本面难以支持股价的大幅走高。从昨日采访公司董秘的回答中，也没有什么特殊的说法，她对昨日青山纸业股价的大涨也深感意外。