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保险法修正草案规定保险公司资金不得用于设立证券经营机构和保险业以外的企业
记者何晓晴
据最新消息表明，再次提请全国人大常委会审议的保险法修正案草案，对保险资金运用渠道作出了适当限制，规定保险公司的资金不得用于设立证券经营机构和保险业以外的企
业。这说明保险资金入市还是好梦难圆。
现行保险法规定，“保险公司的资金不得用于设立证券经营机构和向企业投资。”据了解，首次审议的草案中将这一规定修改为：“保险公司的资金不得用于设立证券经营机构。”但在再次提交审议的保险法修正案草案中，新增了不允许保险公司直接向保险业以外的企业投资这一条规定。
局限在保险业范围之内
据此看来，再次提请审议的保险法修正案草案对急盼入市的保险资金而言不啻为浇了一盆凉水。此前，对保险法修正案草案就有两派截然不同的意见。一种意见认为应该拓宽资金运用渠道，赞成取消对保险公司资金投向的限制；另一种意见认为，当前保险公司的风险控制能力不够高，对保险公司偿付能力的监管机制还不完善，不宜允许保险公司直接向保险业以外的企业投资。显然，最后采纳了后一派的意见，只不过稍稍放宽到将保险资金投资企业局限在保险业以内。
缺少投资渠道无法吃饱
对于保险资金入市，市场各方多有揣测，而作为投资主体的保险公司更是急不可耐。特别是今年上半年，保险公司日子普遍都不太好过。尽管保险公司在保费收入上同比出现大幅增长，但是，由于赔付额大幅增加、公司费用加大等因素，再加上投资收益普遍偏低，导致利润比去年同期还有所减少。
保险公司投资收益大幅下降与其投资渠道受限不无关系。目前，保险资金的主要投资渠道是银行存款、债券及证券投资基金。据一份权威分析报告认为，随着央行今年2月份的再次降息，存款利率下调0.25个百分点，市场上的协议存款利率也加速下跌，由去年的5%左右下降到目前的3.6%；中长期债券利率也持续走低，债券市场10年期债券的票面利率由3%下降到2.5%左右，回购利率也由3.3%下降到2.4%。因此，保险公司想要在大额协议存款及债券市场上获取与以往大致相当的利率已不太可能。
同样，在证券投资基金方面，投资收益也大幅下降。今年上半年证券市场持续疲软，连6月24日的“井喷行情”也只维持了3天的上涨行情。受其影响，保险公司投资证券投资基金的收益也大幅回落，由去年同期的19.07%下降到0.39%。
监管机构仍然严控风险
统计显示，2001年末，中国保险公司的总资产为4591亿元，全国保费增幅超过32%其中，寿险收入增幅超过42%。今年一季度，全国保险收入的增长速度更惊人，达到100%，寿险收入增长超过120%，中国人寿甚至出现超过220%的增长，其资金运用中心每天保费进账就超过2亿元。以中国人寿为例，其可运用资金达2000亿元，可投资于基金的资金超过了200亿元。所以说，保险公司仅仅依靠银行存款、协议存款、买卖政府债券、金融债券和投资证券投资基金等有限的投资形式是无法吃饱的。
尽管如此，面对保险公司强烈的入市欲望，有关部门对此依然采取了从紧的方针，严格控制保险资金直接进入股市。有关部门此举当然是基于我国保险公司的风险控制能力不够高，对保险公司偿付能力的监管机制还不完善的现状而决定的。可见，保险资金入市尚需一个较长的等待时期。
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