股票质押贷款解冻？信贷联系股市将有新途径

　　●记者舒丹尼发自上海

　　建设银行上海市分行8月17日宣布开始办理“标准仓单质押贷款”业务后，受到各方广泛关注，更多的人由此认为，监管层开始在政策上对“证券类产品质押贷款”有所松动。8月21日，中国人民银行有关人士向本报记者透露，央行目前正在寻求途径让银行信贷资金与股票市场之间建立一种有效的联系。

　　“标准仓单质押贷款”悄然解冻

　　“这几天已经有好几家公司来我们这里，他们都提出了开办标准仓单质押贷款业务的申请。”8月22日，中国建设银行上海市分行信贷科的蒋先生告诉记者。

　　按照建行上海市分行的规定，企业如果拥有上海期货交易所指定的仓库现货,又急需短期运营资金,可以其自有且允许在交易所交易的标准仓单为质押,向建行申请短期融资,融资期限为10至180天,质押率高达80%。

　　在中国，此前也有银行开办类似业务，但后来因为政策的原因而停办。上海银行信贷科的负责人对记者说，该行前两年也开办过类似的业务,但没做几笔,就被叫停了。

　　“我们以前就在上海银行通过标准仓单质押贷款得到过融资,但后来因为政策的原因不能办了。虽然到银行融资的手续麻烦点,但银行的质押率要比交易所高10%，所以我们还是比较倾向与银行合作的。”上海大陆期货有限公司的客户经理告诉记者。

　　“个人股票质押贷款”重上台面

　　全国人大财经委员会参与《证券公司股票质押贷款管理办法》起草的有关人士8月21日在接受本报记者采访时指出,现在银行已经把证券市场投资者和期货交易所会员作为其设计金融新品的目标群体，而央行在政策上的支持也是显而易见的。

　　“原来的政策是严防死守，而现在逐渐开始松动。”他告诉记者，银行资金贷不出去，找不到优质客户，如果证券类产品的质押贷款能够出台，就可以在某种程度上解决银行信贷资金找不到出路的问题。

　　“个人股票质押贷款”的问题由此被提出来，全国人大财经委的这位人士告诉记者，这项业务预计会在年内推出(本报8月22日曾作报道)。

　　2000年11月，中国银行率先开办个人股票质押贷款，当时管理层已放宽了信贷资金对证券公司的管制，但就个人股票质押贷款业务而言，央行并没有明确表态。没过多久，各家商业银行纷纷申明，通过质押贷款所取得的资金不得直接进入股市。2002年5月曾有银行再次开办这项业务，但一笔业务都没成交就被央行喊停了。

　　央行虽有顾虑但态度积极

　　8月21日，中国人民银行的郭小姐对记者表示，央行的顾虑是宏观的，如果股票质押贷款放开，势必有大量的银行资金进入股市，这种单边资金行为会推动股价不断上扬，久而久之可能出现“泡沫”。但现在央行正在寻求一条比较好的途径，让银行信贷资金与股票市场之间建立一种有效的联系。

　　国泰君安证券的一位研究员22日在接受记者采访时表示，现在马上恢复个人股票质押贷款还不太合时宜。他说，如果开办这项业务，证券公司营业部就必须监控个人的股票账户，按照一般的质押规定，质押物必须进行登记，且必须进入冻结状态，但是，中央登记结算中心目前还不能提供此项服务，所以券商就很难监控。但他同时相信，从仓单质押贷款的开办,能很明显地感觉到央行对证券类产品质押的态度已经得到缓和。

　　《国际金融报》(2002年08月23日第一版)