董少鹏
上周大盘走势表明:在“老”空方借机出货之后,新老空方随后试探性压盘,最近又加大恫吓力度,围剿各种积极信号,竭力制造下跌气氛。这个系列表演的过程,实质上成为多方渔利的过程。
在行情初期,多方为空方势能释放留出空间,顺势而为,潜伏待发,符合稳定要求,有利于后续行情发展。如果多方迅速采取高举高打战术,不仅与新的市场格局不相适应,而且其能量消耗会比较大,对于后市稳健盘升未必有利。
在最近三周,我们一直预期大盘将止跌企稳,并逐步走出稳步盘升形态。事实上,虽然一些不利于大盘向上的负面因素显示了作用,但多方力量持续稳定,对后市演变的把握十分坚定。在静观有关不利因素释放之后,多方于周五奋力反击,稳定向好意图十分鲜明。
在国际股市普遍大跌、两岸关系蒙上阴影等综合因素影响下,市场各参与方态度谨慎,导致成交量大幅度萎缩。同时,有关的民营企业因纳税问题受到查处,有民营资本参与的光大银行银行受到调查,一些上市公司国有股协议转让审批受阻,这些因素间接影响到主流投资者的心态,谨慎低调更加突出。
于是,在是不是要回补“6。24”缺口问题上,展开了激烈的讨论,技术派人士打出的牌叫做逢缺口必补;基本派则援引国外上市公司作假曝光,反证国内上市公司质量不良。在普通投资者中间,悲观思想明显加重。我们认为,过于悲观的认识弥漫在市场当中,是由于人们对时局的估计不够充分。
在半年度报告披露阶段,上市公司质量如何,再度成为舆论的焦点。加之国外上市公司假帐案连续曝光,加重了人们对上市公司诚信的疑虑。我们坚定地认为,在我国整体经济持续稳定发展、经济结构逐步调整的大背景下,上市公司总体质量是可以信赖的。
上市公司中间出现一些违规行为,甚至严重违规违法行为,正式市场走向比较规范、比较成熟的体现。建立和实施退市机制、完善收购政策,从正反两个方面为上市公司调整结构、加强治理、提高质量等提供了制度保障。在企业外部环境逐渐优化的基础上,多数上市公司都可以分享国民经济增长的成果,取得新的进步,这是毫无疑义的。不仅上市公司,所有企业都面临着比较好的发展机遇,投资者面临的焦点,不是怀疑企业整体效益会不会提高,而是如何选择好的公司、好的管理层。
上周本栏强调了决定后市向好的四个重要基本面因素,即投资者对国家呵护市场的充分信赖,政府也理解和关注市场的期盼,把稳定和繁荣市场作为工作重点;上证综指回升至1800点左右,利于价值链条流畅和安全,利于整个金融系统的安全运行,直接促进国家的各项改革;证券市场在深化国有企业改革、促进多种所有制形式共同发展的实践中将发挥积极作用;即使加强诚信建设,也不能靠市场低迷和停滞来实现。这些重要因素不会发生大的变化,因而将从根本上决定近期股市的大趋势,不可逆转。即使没有什么新的政策利好,主流投资者也将坚定持股,发掘市场的机会,更何况后续利好肯定将会稳步推出。
主流投资者采取的操作手法已经出现较大变化,对于普通投资者而言,务必及时调整思路,抛弃大路股评文章的干扰,对关系国计民生而业绩平稳的大盘股、金融股以及实质重组股保持关注,按照中级波段选择机会。
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