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本报记者 刘世磊
国有股股权转让均需有关部门审批，速度缓慢，已成为影响上市公司重组的重要因素。对于一些急需要重组改变经营状况的公司来说，国有股转让迟迟不能得到审批，造成重组方迟疑不决，重组不能有效展开，有的公司甚至面临退市的边缘。现行的国有股转让行政审批方式不断受到人们的质疑，市场化操作已成为普遍的呼声。
国有股减持停止后，国有股协议转让开始重新获得财政部的审批，不过得到批准的多是在国有企业之间，国有股向非国有企业如民营和外资企业转让相对就困难得多。虽然从法律上讲，并没有限制国有股的转让对象，但是在实际操作过程中，总存在一些障碍。有关专家认为，最主要的原因是有关部门担心国有资产流失。国有企业之间转让，价格高低关系不大，但是如果是在国有企业和非国有企业之间转让，审批者往往要承担无形的压力。如果将来受让公司出现什么问题，有人就会对当初的转让提出疑问，因此，向非国有企业转让国有股往往审批时间较长。
经济学家韩志国表示，对于上市公司产权改革问题，首先需要纠正人们的误解，即出售国有资产，包括国有股权会造成国有资产流失。国有股的转让不仅是收益问题，而且是企业制度创新和上市公司法人治理结构的改善问题。一般认为国有资产只有实物形态和证券形态两种形式，实际上还有第三种形式货币形态。将国有股卖出去是用股票换货币，并没有造成国有资产的损失。换回的货币可以用于更需要投资的地方，比如基础设施建设、社会保障事业等。因此迫切需要加速国有股的变现。
韩志国还认为，现在的国有股转让仅仅是实现上市公司股权分散化，但是并没有解决股权转让的市场化问题。前国有股转让的定价方式已基本明确，即以公司净资产值为依据。但是转让规则方面还没有一个明确的规定出来。国有股转让还处于行政管理体制当中，财政部门只有权利没有义务，股权转让方只有义务没有权利。财政部门在审批时随意性很大，符合转让条件的公司也可能不批准，而且审批没有时间约束。股权转让双方即使谈得很好，但对转让能否获得批准也没有把握，延误了企业重组的进程。市场经济应当做到权利义务相统一，因此现在迫切需要建立国有股转让的市场规则，使国有股转让从行政方式变为市场方式。
海通证券研究所的陈峥嵘认为，国有股协议转让由财政部门审批，虽然繁琐，但是体现了政府政策的导向性。比如对于自然垄断、金融保险等行业，国家都要进行控制。其他一些需要退出的竞争性行业，可以放松审批。在目前的政策环境下，取消行政审批采取完全市场化的转让方式是不现实的，应当采取逐步过渡的方法。未来随着市场环境出现新的变化，国有股转让的方式肯定会有变化。
有关专家指出，如果每一家企业的国有股转让都需要财政部审批，不仅工作量大，效率低，而且也不符合国家对国有企业进行战略性重组的方针。应当尽快以法律的形式确定国有股的转让规则。比如转让价格不必具体，可以只规定一个界限，转让对象只需划定一个不能随意转让的范围，这个范围之外的企业可以自由转让。如果没有这样一个政策，大规模的国有股转让是很难开展的。
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