香港资本的目光正逐渐投向齐鲁大地。5月初,山东国企产权向外资大规模出让推介在香港举办。这一重大改革举措表明,山东国企产权,包括山东上市公司的国有股权,已经向世界敞开了大门。山东从此进入了国企重组从未有过的创新时期。

　　这项由山东省政府倡导、推动的国企重组战略,不但在国有资产出让规模、出让比重和产权价格确定等方面均有突破性探索,而且涉及到上市公司国有股权的向外转移,因此越发引 人注目。

　　五大措施

　　山东国企产权向外资转让于今春开始启动。

　　据了解,山东省经贸委按照省政府的要求,在经过一个时期的准备后,逐步确立了"通过股份转让,引入外资、民营资金,实现投资多元化"的国企重组思路。3月初,山东省经贸委召开全省国有重点企业电话会议,推出了关于招商引资、股权对外转让的"五大措施"。

　　------重新确定项目招商重点。结合全省经济结构的全面调整,在重塑主导产业中确定招商引资重点；

　　------上市公司国有股权向外资转让。先期选择部分国有股权所占比重较大的上市公司,向外资出让部分或全部国有股权；

　　----非上市国有产权对外出让。转让的重点是全省136家重点企业中的国有产权；

　　------国企产权向民营企业开放。通过制定、完善相关政策,吸引、鼓励民营企业参与国有企业改造；

　　------凡规模在5亿元以上的项目,今后不搞国家单一投资,一律实行投资主体多元化,外资、民营权重不受限制。

　　山东省经贸委"鲁经贸外字〖2002〗105号"文于同期下发。该文确定以新华制药、小鸭电器、兖州煤业、浪潮信息等20家上市公司及部分大型国企为重点,向外商推介。同时,要求136家重点企业内国有产权占比重较大的非上市企业,都要认真研究股权转让方案,做好转让准备工作。

　　激活体制

　　一向求稳的山东在酝酿一场国企改革的风暴。

　　今年3月,山东省新任省长张高丽在政府工作报告中指出,要加大招商引资力度,鼓励外商投资现代农业、高新技术产业、基础设施建设,参与国有企业的改组改造。加快服务业对外开放,积极开展与国外公司合资合作。探索采用风险投资、产业投资基金、股权转让、特许经营等方式利用外资。张高丽强调,要加快国有产权退出竞争领域的步伐。

　　据了解,山东企业国有产权在省国民经济资产构成中占有较大比重。在全省136户重点企业中,有117家为国有独资或国有股独大的公司；截至今年4月,山东上市公司总股本为319亿,其中国家股168亿,占52.8%。加上国有法人股,达60%以上。这种状况带来一系列问题:体制僵化使国有企业缺少生机与活力,出资人不到位形成内部人控制,法人治理结构难以健全等等。

　　山东省经贸委有关负责人认为,尽管山东近几年都在推进企业制度的改革,但此前在利用国外资本上一直没有实质性进展。我们充分认识到体制不改、不活,什么都谈不上,而利用外资恰恰是激活体制的有效方法。山东省政府部门有关人士称,国有产权从竞争性领域退出是必然趋势,而民营企业目前的实力尚不足以全面进入大型国企,向外资转让就成为一种必然选择。在引入外方资本的同时,引进先进技术与科学管理方法,借此提升山东企业国际竞争力。他认为,这也是适应国际资本以并购为主要流动趋势的需要。同时,也是转变政府职能的重要措施。

　　对省情、企业状况更深刻的理解与自觉融入世界经济的追求,使他们确立了激活经济体制与提升企业国际竞争力的定位,山东以改革的勇敢精神和创新意识迈出了突破性的步伐。

　　其一,上市公司国有股权向外资转让。他们认为,根据国家多年前的有关文件,这项工作还存在一定的政策障碍,但近几年国内外经济格局已发生重大变化,调整产权结构是市场经济发展的内在需求,相信会有更为宽松的政策出台。他们坚信,逐渐扩大开放是必然的,按照有关政策,在境内投资的外商可以受让上市公司非流通股,允许境外外资受让也是势之所然。山东因此而早做准备。

　　其二,重点企业产权转让。山东本次国企产权向外资转让,一个明显的特点是首先选择了省重点企业。所推介的企业均属于"骨干"系列,其资产规模、产能等,多处于本省前列,有的被视为山东经济的"中流砥柱"。据统计,山东向外资首次推介的30家公司,资产总量在200亿元以上。山东有关方面称,山东省一大批资产状况良好的大企业,只要不是关系到国计民生,向外商转让没有限制。

　　其三,外资受让国有产权比例不受限制。无论是上市公司国有股权,或者是大型骨干企业,外方既可参股,也可控股。山东省有关部门认为,企业产权的出让标志着公司控制权和管理权的转移,政府转让产权就是要让出企业管理权,让真正有实力,懂企业,又能创造效益的一方去管理。政府的职责在于创造更好的创业、投资环境。

　　其四,企业产权出让价格的求实思维。山东省政府部门有关人士认为,产权价格的确定是个敏感问题,是多年来争论的重大问题,也是必须探讨、解决的问题。对此,不仅国内有多种分歧,与外商之间认识上也有很大差别。国内普遍的看法及强调的是以净资产为底线,而国外则侧重于收益法,希望以企业未来盈利率的推算来确定资产价格。他认为,任何一种规定很死的评估办法都会增加操作的难度,而咬定净资产的做法最终也会成为企业重组的障碍。资产价格的确定应该是对企业价值综合评价以及对不同收购方式的整体衡量,是评估、谈判的结果,合理的低价格未必就是国有资产的流失。

　　持续推进

　　自今年3月份至今,山东招商引资和国企转让一直处于强力推动之中。

　　3月2日,山东赴港进行企业先期推介,其重点是20家山东上市公司的国有股减持计划。5月6日,山东省省长张高丽率队携总额过百亿美元的招商项目,赴港举办经贸洽谈会,场面庞大而火爆。随后,山东又在本地举办了"香港周"活动,双方进行了更为广泛而深入的交流和合作。据统计,在经贸洽谈会上,签订利用外资项目合同、协议323个,总投资额达116亿美元,其中达成的协议与合同外资达67.7亿美元。其后,山东重点企业之一----山东红日化工股份公司的国有股权,以2085万美元转让给俄罗斯阿康公司,阿康公司居于控股地位；大型企业禹城棉纺向香港企业转让国有产权,也于近日谈妥；并有多家国企就股权转让开始了与外商的接触。关于上市公司股权对外转让,山东有关部门称,它相对于非上市公司更为复杂,外商也需要更多的时间,但其进程正在积极推进。

　　在这项工作进程中,山东省主管部门及有关方面感到有很多问题需要进一步研究和探索。

　　----上市公司国有股权向外资转让政策虽然在逐渐松动,但尚未有明确的法规界定和实施细则,这为转让上市公司股权设置了政策障碍和操作难度。在国有产权的价格确定方式上,探索合理、科学、双方能够接受的资产评估办法,也是一项需要特别加强的工作。

　　----真正具有实力而又有长期服务观念的中介组织,如证券、评估、咨询、法律等机构,对于大规模重组非常重要。但就目前情况看,很多中介机构不能胜任。比如急功近利、未能精通国内外有关法规及市场规则、对企业不下功夫调查研究等等。市场经济的发展需要中介组织出色的能力、足够的诚信与成熟。

　　----应加强研究重组中的有关配套政策。例如债务处理方式及职工安置、分流问题等,包括社会保障系统的建立健全和劳动力市场的培育等等。

　　----对重组各方的监管应予以加强。一方面,我国证券市场以及其他方面监管机制不够健全,另一方面,资本的逐利本性将诱使某些机构借重组之机进行短期资本运作,从而影响重组效果。大规模的重组给监管提出了新的课题。

　　在采访中,我们深深感受到,山东省经贸委等部门对于推进国企改革有着强烈的责任感和紧迫感。据了解,山东省政府有关部门对重组中的有关问题正在进一步加强研究,国企产权转让和企业重组也正在积极推进。省经贸委有关人士称,目前经贸委正针对重组中的新情况、新问题做深入调查,准备在调研论证的基础上,向省政府提交推进国企产权转让、扩大招商引资的专项报告。同时,山东省政府也在酝酿出台有关国企重组的有关政策。

　　(记者郑义)

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