董少鹏

　　在大盘出现短线调整之际，不少人士再度表露悲观情绪，甚至认为，6月24日形成的向上缺口可能回补。

　　针对这种市况，本报周六头版刊发了《中线向好趋势未改》和《6.２4缺口坚如磐石》 两篇独家分析文章，明确预言本周大盘将止跌回升，是否准确将由市场印证。

　　大盘在一系列政策利好的映衬下，仍显得相对平静，并不是由于市场本身没有投资价值、不值得追捧，而是由于主力资金的运作手法发生改变。5·１9行情中，集中持仓和高举高打模式曾成为一种重点手法，但当时的背景是市场经过了长达两年的低位盘整，实施这种操作模式具有技术条件和心理条件。席卷全球的高科技热潮也明显推动了这种模式在境内市场演绎。

　　需要指出的是，中科创业和银广夏等违规操作案例并不能成为否定5·１9行情的依据。出现违规事件是市场机制不完善、不充分的必然反映，与复杂的社会经济环境密切相关。依法惩处违规者与维护和建设市场机制，保护市场运行活力，是一个问题的两个方面，要统一兼顾。

　　去年出现的股市舆论不正常现象，负面影响远大于正面影响，因为，它使得整个证券市场活力消退、功能萎缩，甚至危及到整体经济系统的安全，舆论纠偏工作已经做了不少，疗伤治痛还没有彻底完成。对于外围潜在的投资人而言，对上市公司群体的价值认知，也需要一种过程。

　　6·２4行情以国企大盘股为先锋，体现了主力的积极意图；而相当一批重组、并购概念股次第演绎，也传递出明显的市场偏差。管理层积极推动上市公司收购、重组，符合中国经济结构调整的战略要求，体现了生产力的要求，也必将引导全社会正确评价上市公司群体的实实在在的价值。

　　我们认为，市场的任何一个阶段，都有先知先觉和后知后觉之分。当市场平静时，先知先觉要么力量不够充足，要么是引而不发。当前市场平静的背后，正隐藏着这种意味。

　　这一轮行情，新旧理念依旧杂陈，机会也各异，但务必牢记一点：经典市盈率理论固然需要参照，但如果迷信它，就可能脱离战略重组时代的市场实际。

　　注：《市说新语》专栏自下期起，调整为逢周六刊出，敬请留意8月3日本报。

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