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□本报记者陈旭敏／文
没人知道明天的股市将走向哪里。
不过，基金公司的举动却给乍暖还寒的市场带来了一点信心。统计数据显示，除久嘉、金鹰、鹏华基金外，今年二季度，53只证券投资基金股票投资比重平均达到65.85%，成为
证券投资基金设立以来的第三高峰值；更加引人注目的是，基金二季度增仓幅度高达25.68%，成为除“5·19行情”前后两季度之外，基金持有股票仓位变化最大的一个季度。
基金的动向往往是中小投资者判断市场的风向标。日前著名财经咨询提供商全景网络特地请来六位基金经理，与投资者在网络空间中释疑解惑。
“我们看好后市”
其实，基金的仓位已基本上代表这些实力机构对了后市的看法。
科瑞基金经理陈志民承认说，“6·24”后，各基金的仓位肯定发生了变化，但对于大多数基金公司特别是对于大盘基金而言，仓位的变化幅度相对要小一些。
陈指出，“6·24”行情后，基金的高比例持仓在一定程度上说明了基金看好后市，但由于各个基金公司的操作风格不同，基金的规模大小不同，因此在仓位变化上的敏感度不同。
安顺、安瑞基金经理林彤彤也赞成陈志民的意见，她认为，基金提高股票持仓比例的目的肯定是为了提升净值，而原因应该是建立在看好后市的基础上，适当的短线操作只是一种战术上的考虑或者是为了组合结构的调整，而非出于战略方面的打算。
不过金盛基金经理吕俊对此却表示怀疑，他认为，根据某一天的持仓比例来判断基金是否看好后市，可能会产生一些误差。因为最近并没有资金明显地涌入哪个板快，所以基金的实际仓位应该比大家看到的要轻。
同智基金经理闵昱认为，对于基金而言，其持股期限及对市场的判断主要是基于长期的考虑，因此基金此次增仓行为更多的是对市场长期走势的看好。虽然这一段行情有所回落，但并未改变对市场的预期，“因此从基金的此次重仓来判断基金对市场的看法基本正确。”他强调说。
大梦我先觉？
对第二季度的重仓位，几乎所有的基金经理都否认是在6·24行情爆发时进行了大举增仓操作。
“应该说有一部分仓位是在6·24行情启动前增加的，”闵昱说，“我们选择该时间段增仓主要是因为宏观经济指标高于预期，市场经过下跌后，部分股票具有较好的投资价值，因此可以在这个区域选择性建仓。”
陈志民叙述的加仓动因也基本和闵昱一致，“在6月24日之前，我们发现许多上市公司的股票价格已进入投资价值区域，市场的抛压明显已较小，可以开始逐步建仓。”他说，
“就基金科瑞而言，我们主要是根据基金契约选择价值型的股票进行投资，包括一部分国企大盘股，例如钢铁和石化行业的股票。”
景业基金经理王贵文也承认，大成基金管理公司在6·24之前一直保持着比较重的仓位，“这与各基金制定的投资计划有关。”他认为。
林彤彤则承认，6月24日后安顺、安瑞基金确实又继续增仓，但仍然坚持一贯的基本面选股标准来挑选可投资的股票，而并未由于行情的突变而盲目进场抢筹码。不过她指出，安顺基金从第二季度开始已经逐渐加仓，但力度不大。
“6月21日以前的一周，部分基金已经开始行动。”据吕俊透露，那一周行情见底的迹象已非常明显，从成交量上看也说明部分基金在进场吸纳。
他同时认为，各基金的投资策略大有不同，所谓“突击行为”只适用于部分基金。事实上，只要研究基金的每周净值变化，就可以发现有些基金一直就采取相对重仓策略，当然，也有部分基金对波段把握得比较好。
反转：条件尚不具备
对于本轮行情，各大基金经理一致认为，目前市场行情还不具备反转的条件。
“在停止国有股从二级市场减持消息发布的当日，易方达基金管理公司也就本次行情的特点在内部进行了充分的沟通和讨论，”陈志民说，“我们基本的看法是，本轮行情是一次较大级别的反弹行情，尚不具备反转的条件。”
不过他认为，新一轮的反转行情在未来的一年内可能出现。他的理由是目前中国宏观经济的拐点已经出现，预计中国宏观经济从明年将开始一轮新的上升周期，作为宏观济晴雨表的股市一定会对宏观经向好的基本面作出一定反应。
这种观点也得到其它几位基金经理的认同，同德基金经理陈剑平认为，目前国内宏观经济状况要远远好于大家的预期，部分行业出现了高速增长态势，从中期角度来看，虽然经济发展仍面临一些困难，但逐渐回升是大家的共识。“上市公司业绩与宏观经济出现的背离应该是短暂的现象。”
林彤彤也认为，如果上市公司的业绩在下半年能够有所增长，而且国有股减持方案能从利空转为利好，不排除大盘会走出一轮较为长久的行情。
吕俊认为，行情要反转，从长期看上市公司的业绩还是最根本的。不过他认为，现在每天公布的上市公司业绩预告表明业绩的分化还是比较明显的，不排除在某些行业或者某些类别的公司中形成局部的行情。
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