□钟声

　　如果说，去年出台的《信托法》和今年6月出台的《信托投资公司管理办法》以及《信托投资公司资金信托管理办法》已经为信托业的发展确立了法律地位、拓展了生存空间的话，那么，爱建信托、新华信托以及华宝信托等信托公司最近频频见诸报端的业务活动，就已经为信托业如何在新的业界环境下大展身手写下了注脚。我们有理由相信，被人们遗忘已久 的信托业，将会逐渐重新成为中国资金市场的一支生力军，证券市场上也会更多地看到信托企业的身影，而信托业也将在新的市场环境下，获得更大的活动舞台和更大的生存空间。

　　在改革开放后的一段时间里，我国的信托业曾有过一段快速发展的历程。但由于法律法规的不健全，行业定位的不明确，使信托业出现了角色模糊、经营混乱的局面，因而发展受挫也在所难免。前述三个法律法规的先后出台和实施，不仅明确了信托业的法律地位，为信托业的业务开展提供了理据，使信托业务有法可依，有章可循，而且也为信托业的进一步发展提供了更为广阔的舞台。

　　从“凭信用受人所托，代客理财”的行业特点来看，信托企业比证券公司有着更为广泛的活动空间。他们以代客所理之财，不仅能够象证券公司那样投资于证券市场，还可以腾挪于货币市场以及产业市场，有更大的灵活性和更大的业务创新余地。例如，爱建信托最近推出的上海外环隧道信托债券，华宝信托和法国兴业资产管理公司合资组建基金管理公司等，就是信托业务创新的例子。

　　就证券市场而言，信托公司有可能成为一支活跃的生力军，他们不仅可以成为市场的机构投资者，成为除证券投资基金、证券公司之外的又一支市场主力，而且也有可能在上市公司的重组活动中扮演重要的角色。但令人担心的是，也正是由于信托公司有着更大的活动舞台，他们不象证券公司和证券投资基金那样执着于证券市场，当市场有行情的时候他们会进来，可当市场行情不好的时候，也不排除他们撤出的可能。如果这样的话，证券市场的资金面变化将会出现较多的变数。

　　另一方面，信托公司的性质决定了他们是真正职业的经纪人，代客理财正是他们需要全力以赴去展开的主营业务。证券市场也将成为他们一个重要的舞台。目前，在证券市场上从事代客理财业务的主要有证券投资基金、证券公司、投资咨询公司和私募基金，信托公司的逐渐活跃将增加新的竞争者，有可能导致这方面业务的重新洗牌，而热衷于委托理财的上市公司及非上市企业则有了更多的选择。

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