记者倪荣根发自上海

　　7月22日，沪深股市双双下跌，而且是自“6·24”井喷行情以来跌幅最大的一个交易日，上证综合指数跌幅达1.92%，且盘中一度下破1680点。A股下跌，B股也未能幸免。有人将此看作又一个“黑色星期一”，又有人将中海发展、招商银行等指标股的领跌，看作大盘走坏的前兆。

　　大盘果真不行了吗？事实上并非如此。

　　一是基本面向好未变。上半年中国GDP增长7.8%，有专家预测第三季度GDP仍将保持7.7%的增长率。一般而言，上市公司是中国企业的优秀代表，经济增长肯定惠及上市公司。

　　二是个股涨幅巨大，回调理所当然。以中海发展为例，起步于4.44(6月21日最低4.45元)，最高达7.77元，7月22日大跌仍收于6.66元。该股大涨74%，而至7月22日收盘仅回调了涨幅的三分之一，仍保持50%的涨幅,说它是获利回吐或刻意打压都属正常。

　　三是近期成交量低迷，大资金无法出局。相对于井喷时每天三五百亿直至近千亿的成交量，近期沪深两市合计才100多亿的成交量，并且持股平均成本就在目前指数位附近，大资金出局的可能性极小，即使大资金想出局也出不了。

　　7月22日的下跌，也有市场人士认为是受消息面影响，比如扩容速度又要加快，税制改革后将增收证券交易所得税等等。其实，新股发行实施配售后，扩容始终在小心翼翼、按步就班地进行，而融资本身就是证券市场的主要功能，在稳定的市场中，无须大惊小怪。而有关税制改革的传言，据记者求证上海市财税局有关人士，此事纯属空穴来风。

　　综上所述，7月22日沪深股市的下跌，不排除是主力机构借指标股部分出货换股刻意打压，同时考验缺口处上证综合指数1650点附近的支撑力度。总之，大盘近期坏不到哪里去，总体上仍是稳定向好，但1700点附近仍有一番争夺，逢低吸纳可能是个好机会。

　　《国际金融报》(2002年07月23日第六版)

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