记者祁和忠发自上海

　　对于纵横国际的诸多风云变幻，业内专家反应平静。

　　国泰君安证券研究所的陈守谊分析师告诉记者，他早就发现纵横国际问题严重，对该公司也一直是敬而远之，即所谓“君子不立危墙之下”。1998年，江苏技术(全称“江苏省技 术进出口公司”)入主公司后，公司名称由原来的“南通机床”更名为“纵横国际”，公司的财务报表也打扮得很漂亮，但其可疑之处相当明显。纵横国际在养鳗饲料业方面的问题与东方电子类似。当时公司的联营公司镇江长江饲料公司号称主营业务利润率在20%以上。而他向饲料行业研究员了解的结果是，饲料行业的平均利润率只有2%至3%。另一方面，公司在割草机项目方面的问题与银广夏也有类似之处。纵横国际生产的割草机凭什么能整箱整箱地卖到美国，是否是假出口，令人生疑。光大证券的王东哲博士向记者证实，割草机项目在1996年以前确实很好，但在这之后就已开始走下坡路。这主要是由于国外厂商设置了技术壁垒，而国内厂家的标准不能统一，技术含量较低。

　　在2001年度报告中，纵横国际调减了以前年度已确认的割草机销售收入3314万元、相关成本2123万元。同时承认，长江饲料公司持续经营能力存在不确定性，公司2001年已计提坏账准备8000余万元。但纵横国际的问题似乎不会到此为止，最令人担心的还是其财务状况。虽然截至2001年年底的账面货币资金有7.1亿，但其中4.1亿(定期存单)被用于质押贷款。公司的应收账款、其他应收款达4.1亿，为大股东等单位提供担保、反担保的金额达5.4亿，经营活动现金流净额达-4.8亿，筹资活动产生的现金流总额与净额分别达57亿、4.8亿。这些数字与纵横国际全年仅2.8亿的主营业务收入明显不成比例。

　　《国际金融报》(2002年07月19日第五版)

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