记者周宏发自上海

　　“深圳证券市场将恢复新股发行。今年9月份，生产皮卡的长城汽车公司将会成为深圳首家恢复上市的新股。”有关深圳将恢复新股发行业务的消息，悄悄在业界流传开来。

　　尽管在深圳停发新股的两年里，此类消息一直风传不止，然而能够准确地指出首家上 市的新股和时间却很罕见。记者随即采访了保定的长城汽车股份有限公司，该公司负责上市业务的白先生表示相关消息全是“谣言”：长城汽车是否上市未最后决定，在哪个市场上市根本没有考虑。同时，他也证实长城汽车已经完成了1年的辅导期，新股发行中最为耗时的一项流程已基本完成。

　　并非空穴来风

　　尽管长城汽车的消息未得到证实。但记者在采访中发现，证券业内人士普遍对深圳市场恢复新股有所预期。归结下来理由有两条。

　　首先，深圳市政府自今年5月份起强势推动深圳的本地股重组，意图之一就是激活深圳证券市场。而深圳要改变沪强深弱的格局，缩短深沪市场日益加大的规模差距，根本的方法就是恢复新股上市。所以深圳市场如果接下来恢复新股发行，也是顺理成章之举。

　　据了解，今年5月间深圳有关方面曾经进京向关部门汇报，要求恢复新股(或二板)发行。得到的回答是主板市场尚有国有股问题未解决，不同意深圳恢复深交所主板发行的请求。那么在国有股减持政策明朗后，深圳是否有较大可能恢复新股发行呢？

　　此外，深圳市场的自身发展需要也迫使深圳方面积极筹划恢复新股。两年的新股发行的停止，已经使得深沪市场规模、效益的差距越拉越大，长此以往，未来深圳主板并入上海的可能性就会很大。而增发门槛的抬高，终止了约七成上市公司增发方案，业绩较低的深圳市场自然受困尤多。

　　据说，深圳方面年初曾接到有关部门的行文，力促其采取措施改善公司业绩，活跃证券市场。而深圳本地券商在去年末亦曾向深圳市政府进言，提出重组深圳本地国企，积极争取恢复新股上市等激活深市的措施，得到深圳主管领导的积极回应。然而据业内人士分析，重组企业毕竟成效缓慢，立竿见影还推恢复新股上市。

　　先基金后新股

　　据平安证券人士推测，深圳首先可能在近期恢复基金的发行。因为基金的发行并不受限于停止发行政策。深市最后发行的一个基金是今年上市的基金丰和。后由于基金发行持续低迷而终止。伴随着行情的走高，封闭式基金发行的大门重新打开。但由于证管部门已经表态，明年起封闭式基金将不再发行，深圳市场未来的希望仍寄托在新股发行业务上。

　　对于深市未来的定位也有多种推测，有业内人士推测深市未来将着重于成长股和科技股的上市发行，与上海的蓝筹大盘定位相区别。但也有人士认为，深圳未必肯接受这样的定位，绩优大盘股的规模和事关国计民生的影响远非成长股可比，深市如果这样安排，仍旧难逃“二线”定位。

　　而对深圳恢复发行新股后可能造成的影响，业内人士众说不一。业界认为，深圳恢复上市并不会导致新股发行的扩容。尽管发行的市场增加，但券商仍旧是这几家通道，而发行总量也受证监会的调控，所以扩容可能不大。但也有人士认为，深圳市场一旦恢复新股发行后，两个市场同时接受新股上市，市场承受能力自然增大，新股的发行也有可能加快。

　　在市场统一问题上，业内人士众口一词认为，近年内不可能。在深市停发新股的情况下，主板合并存在一定可能。而深市如果恢复新股发行，那么深沪两市互促竞争的可能远大于统一合并的可能。从统一指数中国300分为上证180和深证120就可以看出，短期内市场统一尚不可能。

　　《国际金融报》(2002年07月04日第一版)

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