梗概：近期有哪些市场热点值得我们关注呢？我们请北京直播室的嘉宾北京证券的余雪红分析一下。

　　(一)投资者为何仍然缺乏信心

　　主持人：昨天两市成交量是再度萎缩，表明投资者信心仍然不足，对于这种状态你觉 得是什么原因？

　　余雪红(北京证券)：我想影响投资者信心的因素主要两个方面，一个就是政策面的因素。近期尽管出现了市值配售新股，管理层稳定市场的讲话，增发也有所减缓，但实际上这些政策的作用时间是越来越短，市场更多的按照自身的规律运行，我想这使得投资者对未来政策的持续性产生一定的怀疑。另外一方面，还是公司基本面的一些问题，因为现在马上快到中报披露的时候，对于中期业绩的担忧，以及对公司基本面存在的一些问题，也导致了投资者目前对于后市的信心不足。

　　(二)是否存在降息空间

　　主持人：《上海证券报》昨天发表署名文章说，有经济学家认为目前还有降息的空间，对于这个观点你是怎么看的？

　　余雪红：如果是从全国居民消费总水平持续6个月下降，目前存在着通货紧缩这么一种角度来看，的确还有降息的空间的。但是在目前已经实施积极财政政策的同时，是否还要放松货币政策，这还需要管理层通盘考虑。实际上过去一直认为降息是一个大的利好，可以有效带来增量资金，但是实际上目前困扰市场不是资金的问题，而是信心的问题。现在场外资金还是相当充裕的，在这个时候如果说降息，对于证券市场的作用应该说不会特别明确，它的影响也是有限的。

　　(三)宏观经济支持股市发展

　　主持人：国务院发展研究中心预测今年国民经济的增长仍然大约达到7.5%，你觉得这个对股市的长期走势会产生什么影响？

　　余雪红：那么去年业绩增长率是7.3%，今年预测是7.5%，表明我们国家的宏观经济形势还是保持了稳定快速的运行，作为国民经济晴雨表的股市，从理论上来说不应该长期背离良好的经济运行形势，那么我想股市在未来中长期的走势应该会和我们国民经济保持一致的。

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