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本报记者徐建民
6月3日，PT南洋终止上市的公告，给那些被暂停上市的ST公司再次敲响了退市警钟。退市公司自然再次成为市场关注的焦点，下一个退市的公司会是谁？
目前，沪深两市因连续3年亏损而被暂停上市的有12家ST公司?见附表?。根据中国证监
会颁布的《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法(修订)》及《深圳、上海证券交易所股票上市规则》(修订稿)的有关规定，如果这些公司未能在2002年8月31日前披露实现盈利的2002年中期报告；或虽按期披露实现盈利的2002年中期报告，但未在规定期限内提出恢复上市的申请；或虽按期提出申请，但恢复上市的申请未获深圳、上海证券交易所受理或批准；或2002年度报告显示亏损，公司股票将被终止上市。那么，这12家ST公司，谁最有可能成为继PT南洋之后的第六家退市公司呢？中报披露至关重要
能否按时披露实现盈利的2002年中期报告，决定12家ST公司的命运。但是，从12家公司公布的第一季度报告来看，绝大多数的ST公司前途令人堪忧。除ST幸福外，其余11家公司季报都告亏损。其中，ST银广夏?000557?、ST鞍一工?600813?首季亏损在2000万以上。按一般道理推测，季报亏损，中报就肯定不太好。然而，对于这些ST公司来说，季报业绩似乎无足轻重，关键是能否靠资产重组这张王牌来扭亏为盈。那么，这些公司的资产重组究竟进行得怎样？重组难有实质进展
在证券市场上，一次次重组犹如一个又一个魔方，演绎了无数公司起死回生的神话。对于这些暂停上市的ST公司，是否重组成功更是决定命运的王牌。但是，自12家ST公司宣告暂停上市以来，有关重组的消息不少，然而实质性重组方案却难觅踪影。
ST九州?000653?公告称，福建升汇纺织投资集团入主公司三个月以来，公司开展了资产清理、核实和全面财务清查的工作，但由于公司资不抵债数额巨大，产权关系混乱等原因，重组工作困难重重，时至今日尚无实质性进展。
ST银山(000675)称，公司在具体实施重组方案过程中，相关债权人提出的附加条件因目前公司资产严重缩水，抵押、担保物不足等原因，致使资产、债务剥离工作进展缓慢。
ST九州?000653?称，公司目前债务负担沉重，财务费用巨大。如不能与有关债权人达成债务和解，在2002年中期实现扭亏为盈难度较大。
ST生态称，公司全力以赴采取措施进行资产、债务重组?力争今年上半年盈利。但至今有关重组的实质性消息却一点都没有。截止目前为止，多数公司的重组大多如水中月、镜中花。ST幸福离复牌不远
ST幸福自北京名流投资集团入主后，其经营有了较大起色。季报显示，公司主营业务收入6314万元，主营业务利润312万元，净利润52万元。从而扭转了连续三年亏损局面。另一方面，ST幸福巨额担保案一审胜诉?使公司前景迅即呈现亮色。从近期颁布的一系列公告分析?ST幸福复牌的可能性在增加?但在公司所涉及的两桩经济案件尚未终审判决前?ST幸福的前景如何仍然存在极大的变数。昨日，ST幸福有关公告正好应证了记者的推测。
另一方面，ST东北电的一则公告也让人看到了一线希望。5月30日ST东北电发布公告称，2002年5月29日，公司与香港中芝兴业财务公司代表的银团方正式签署还款协议，公司将在协议签署后六个月内，分三次归还4000万美元的65%本金，即2600万美元。在2002年5月27日法庭聆讯中，银团已经接受本公司提出的还款方案，境外银团律师提出延期两周审理诉讼案的申请，法官批准将“清盘”聆讯最后延迟至6月10日。种种迹象表明，ST东北电已出现转机。尽管ST东北电扭亏并不意味马上恢复上市，但至少可以免除退市危险。ST海洋退市风险最大
事实上，目前12家被暂停上市的ST公司都有退市的危险。但具体到每家公司来说，其退市风险系数并不一样。从掌握的情况看，根据退市风险程度，12家ST公司可以分为三种类别：一是退市风险最，二是退市风险很大，三是有退市风险。
被暂停上市的12家ST公司中，应该说ST海洋退市风险最大。到目前为止，ST海洋三大重组方案均告失败，在5月30日召开的股东大会上公司总经理邰志强表示，“从今天到中期财务截止日6月30日，任何需要股东大会决定的事已没有可能。ST海洋恢复上市的路几乎走到尽头”。ST生态前景也不妙。第一季度报告显示?报告期末公司流动负债加上长期负债合计近16亿元。另外?公司报告期内共涉及8宗借款纠纷法庭诉讼?其中5宗与银行有关的借款纠纷已由法院作出判决?公司应清偿或牵连担保连带责任金额约接近4亿元。要在短短的3个月内扭亏为盈，ST生态回天看似乏力。
至于备受投资者关注的ST银广夏是否会退市，关键是看其能否实现成功重组。不久前，ST银广夏就一些媒体刊登了有关宁夏政府介入银广夏重组及公司更名的消息，发布了澄清公告。但是从历史经验看，这一消息看来不是空穴来风。
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