张扬

　　自2000年以来几度沸沸扬扬的“中科创业”操纵股价案已获法院受理，意味着市场注目已久的这一庄股的内募即将揭开。结合昨日又有两起投资咨询违法违规案件被查处来看，管理层净化市场环境、培育诚信意识的努力丝毫没有松懈。

　　中科创业(现名ST康达尔)自1998年初开始急升，经过两次送股除权，最高升至84元，累计升幅超过10倍，是轰动一时的大牛股，2000年末因庄家资金链条断裂又出现连续暴跌，导致舆论大哗，市场影响相当恶劣。在其之后，分别有“基金黑幕”和ST银广夏、ST生态等造假大案被揭露，更使投资者的持股信心大受打击。黑庄盛行、造假猖獗，直接损害的是众多中小投资者的利益，最终必然使整个证券市场受到影响，因此有必要严查重惩，不可懈怠。

　　事实上，10多年来我国证券市场的法规体系已较为完善，如在《证券法》、《刑法》中都有惩治证券犯罪与违法的规定，在交易与投资咨询等方面也有专门的细化规则，为什么违法违规行为还屡禁不止呢？笔者认为惩治不及时与监督不到位是主要原因。俗话说乱世需用重典，证券市场同样不例外；法律界还有一句话称“阳光是最好的防腐剂”，说明有公开才可能有公平。一个明显的例子是，前年“基金黑幕”事件公之于众之后，近两年来投资基金的操作明显较为规范；而ST银广夏、ST生态暂停上市后，对其它有造假欲望的公司无疑有威慑作用；本次法院审理“中科创业”操纵股价案，也将对股市中的其它坐庄行为形成震慑。进一步讲，杜绝这类坐庄与违规操纵股价不妨从以下两方面入手：一是充实与完善证券交易所等一线监管部门的监管手段，发挥其实时监管和事后审查作用；二是建立广泛的社会监督体系，发挥新闻媒体、会计师事务所等中介机构以及普遍投资者的作用。象庄家吕梁等操纵中科创业股价时，曾动用1500个股东帐户、涉及20余个省市的100个出资单位、120个证券营业部，加之该股当时持续台阶式上行的走势，不可能不露蛛丝马迹地瞒过所有投资者，如果能建立适当的举报与奖励机制，相信类似行为及早被揭露的可能性很大。

　　目前，包括上市公司、咨询机构在内，一个致命的弱点是缺乏诚信意识，使得上市公司造假或配合庄家发布虚假信息、咨询机构违规经营或沦为“庄托”的现象时有发生，总体而言与它们缺乏持续经营的长远观念和社会监督不力有关。成熟市场中也有类似现象，但它们有完善的法规和惩治措施，使这种毒瘤不致漫延，如最近美国那斯达克市场规定上市公司若发布虚假信息则可能被摘牌，以及证券分析师若有意误导股民则可能付出巨额赔偿等。相信随着市场的发展与投资者维权意识觉醒，深沪股市也将走上规范发展之路。

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