本报讯(记者张胜) 去年11月27日中国证监会出台了《关于证券公司增资扩股有关问题的通知》，放宽了券商增资扩股的条件限制，也由此而引发了一轮增资扩股热。今年随着佣金浮动制的出台，又催生了新一轮增资扩股热。

　　对此现象，中央财经大学贺强教授在接受记者采访时认为，中小券商增资扩股本无可厚非，但不顾自身实际的增资扩股非但不能减少降佣压力，反而有可能引发新的危机。

　　他说，目前中小券商主要利润靠的是经纪业务，甚至一些小券商本身就是经纪类券商，这确实要求券商要有足够的规模来摊薄成本。但是，随着这些中小券商大量注入资金，其资产规模增加过快，这在对券商还付股本收益上也提出了更高的要求，因为资本金的增加也摊薄了利润。这对券商经营提出了更高的要求，一旦股东所要求的回报得不到满足，则可能促使券商的管理层铤而走险，为了达到利润目标而不顾风险盲目扩大业务规模，或者转向从事高风险的业务甚至是违规活动。为此，他建议中小券商在增资扩股时注意资本充足率体系以控制风险。

　　《京华时报》(2002年5月14日第B33版)

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