热点访谈

　　主持人：长假过完，股市也走入五月。从历史上看，五月行情以多头为主，市场上也有“红五月”之说。那么今年的五月，大盘又将如何表现？“红五月”能否再现？

　　银河证券：马首行情的延伸从历史上看，中国股市走出红五月的年份居多。但历史不 会简单重复，要更准确地判断5月份走势，我们就主要要判断化解不利因素的条件是否已经出现。进入4月底以来，我们发现，首先政策面依旧暖风频吹，一季度GDP达到7.6%，表明我国经济依然保持了强劲的上升势头，这对股市基本面是一个支撑。5月份，降佣措施即将正式出台，这对活跃股市交易，吸引场外资金入场是有利的。其次，超高的技术指标已大大下调，减轻了市场技术面的压力，为后市展开新一轮攻势创造了条件。第三，年报绩差的风险已经充分释放，市场将按业绩、流通盘、有否重组等各项内容展开股价的结构性调整。第四，管理层在重新调整扩容节奏，我们看到4月中下旬以来，每周基本上只发一只新股，对大盘构不成威胁。另外增发也较前期少了。第五，B股市场自4月19日起止跌回稳，并明显有中线买家入场，成交放大，这给A股走强卸去了一个包袱。最后，唯一一个仍不确定的因素，就是新股向二级市场配售比例问题，它会对大盘5月份的行情高低起到制约作用，但无论如何，行情在5月向上已是不容置疑的了。综上所述，我们对5月行情保持乐观态度，并且认为这是3月初行情的延伸、拓展，个股的活跃程度将不会逊色，以资产重组股为主的板块行情将向纵深发展。

　　主持人：节前几个交易日，大盘连续收阳，但节前最后一个交易日大盘走出整理行情，原因何在？短期股指将如何运行？市场热点又将如何演绎？

　　青海证券：节前蓄势节后突破节前最后一个交易日，大盘未能延续一路上攻态势，出现震荡蓄势走势，但成交没有明显萎缩，个股行情也保持相当活跃程度，大盘强势调整特征明显。导致短期大盘出现调整的原因主要有以下几点：一是短期热点炒作出现分化。从盘中表现看，近期强势股白猫股份的犹豫表现，对两市袖珍小盘股的炒作形成了负面影响。物贸中心、大江股份等均处于跌幅榜前列，成为盘中主要的做空动力。此外，外资并购概念股龙头江铃汽车和海南航空也走出了放量滞涨的行情，导致大盘冲高乏力，形成短线回调整理。二是大盘有技术调整的要求。大盘经过连续三个交易日上攻之后，出现回调蓄势是非常合理的。一方面，近期上攻势头过于迅猛，盘中积累了一定的获利盘，短线有回吐要求。另一方面，短期大盘所处的位置是三月中旬和四月上旬大盘上攻的阻力位，市场对该位置比较敏感，多空分歧有所增大，大盘有回调蓄势的要求。不过，从走势看，大盘调整应该是短暂的蓄势行为，并不影响后市向上突破。大盘经过一个多月的反复震荡，盘中蓄势是比较充分的，而且从形态看，大盘底部呈现不断抬高之势，目前大盘向上突破的要求强烈。另外，研判节后大盘走势离不开政策面和消息面，五月份有很多有利于大盘的因素，例如降佣正式实施，新股配售也有望启动，加之年报与季报公布完毕，业绩风险基本释放等等。这样，大盘在五月有望轻装上阵，“红五月”行情应该是可以预期的。闽发证券：回调整理利于后市节前大盘最后一个交易日的整理是在连拉三根阳线之后，指数也正好受压于1693点和1680点连线构成的整理三角形的上边线，技术调整味道较浓，这种调整应属强势调整范畴。由于1680点以上压力颇重，在连续上涨三天后，在节前的最后一个交易日和重要阻力区前选择调整反而更有利于节后行情的展开。目前市场对节后的红五月行情所抱希望较大，如果有利好公布，则节后大盘可能顺势向上突破，但我们觉得节后大盘在1650-1700点之间新台阶多整理几天反而更有利于红五月行情的持续性。从市场热点来看，尽管白猫股份和江铃汽车出现回调，但商业网点和都市股份才处涨停初期，因此本地小盘股的行情并不会这么快结束，只是小盘股行情仍将进一步分化，并有望在节后扩散到异地小盘股和本地的中盘股身上。作为最有想象空间的购并个股，我们认为其将是今年行情的主流，目前主要集中在汽车板块的活跃上，该题材有望在节后行情中得到进一步挖掘。提醒投资者关注的是银行股中的浦发银行，该股有送股题材和外资购并概念，技术上也有波段调整结束的迹象，在购并热潮下，主力极有可能启动该股以点带面带领大盘冲关。

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