青海证券 胡兰贵

　　5月1日以后，股票交易佣金下调，这将使股票交易产生重大变革。对于中小投资者而言，由于交易手续费降低，短线炒作成本下降，很多投资者可能会逐步适应短线炒作方法；对于市场主力而言，随着交易手续费的下降，人为营造技术陷阱的可能性加大，通过对敲的手法增加成交量可能会很普遍，投资者识别庄家的难度加大，以前控盘后利用题材和股本扩 张的长庄可能也会制造短线陷阱。

　　从股指趋势来看，节后形成突破的可能性较大。证券交易佣金将在5月份下调，这将给市场带来极大的冲击，今年证券市场的投资理念和操盘思路也将出现重大变革。佣金下调后，证券公司的竞争将会白热化，部分证券公司将出现倒闭，传统交易方式会有重大转移，证券公司的利润多元化将使综合类证券公司加大对二级市场的投资力度，至于目前二级市场的主力的操作理念也会有重大改变，由于交易成本大幅降低，短线行为可能明显增加，中小投资者把握的难度也相应提高。随着我国证券市场的迅速成长，较高的费率标准提高了证券交易成本从而妨碍了社会资源的有效配置，同时在一定程度上影响了投资者参与证券投资的积极性。随着我国证券市场改革步伐的加快，证券交易佣金收取标准的调整是降低投资者证券交易成本的一项重大举措，是我国证券市场规范化、国际化、市场化取向改革的一个重要步骤，是促进我国证券公司优胜劣汰并进而全面提升我国证券业整体实力的一项重大政策。目前佣金收入在证券公司全部营业收入中所占的比例超过50%，2001年度有约1／3的证券公司亏损。为了求生存，证券公司可能会逐步加大基金管理、自营投资的比例，从中长远来看，股市将会有一段时间是健康稳定发展期。

　　证券交易佣金下降后，市场格局的重大变化会对市场的操作理念形成新的思路，短线行为将更为明显，机构比例将不断增加，中小投资者的操作理念应该是短线追随市场的热点，中线捕捉股权集中的庄股，加大短线的力度，减少中长线守仓的品种。

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