记者：赵新 薛松

　　基金安久今日正式实施上市以来的首次扩募，按计划2亿基金单位将扩募至5亿基金单位，但从基金安久基本面来看，实际价值与扩募价格严重倒挂，单位资产净值仅为0.68元，而参配价格却高达1.01元。这样的价格能不能被市场所接受呢？请看报道。

　　基金安久属小盘改制基金，作为运作相对成功的华安基金管理公司旗下5只基金中单位净值最低的基金，而且是唯一低于面值的基金，尽管承销团的引入保证了扩募的成功，但在此之前，与基金安久资产质量情况、扩募形式极其相似的基金景业在扩募期间二级市场的超低认购率仍让我们记忆犹新。可以说安久扩募比景业扩募难度大的多。

　　王国卫(华安基金管理有限公司投资总监)：坦率地的说，既有压力又有信心，压力来自于净值和扩募价格的差异，同时又有两只基金公开发售，资金上会有压力，但我们对本次扩募还是很有信心，从2001年安久的经营业绩看还是相当不错的，在指数下跌超过20%的情况下，净值仅下跌0.95%，在所有上市基金中排名第二，2002年的净值增长率排名也在前10名之内，这样的业绩应该对投资者有一定的吸引力。

　　胡志光(华夏证券研究所)：按上星期五的单位净值，和目前的交易价格，基金安久扩募完成以后，它的溢价率大约是在15%左右，而目前基金市场中，5亿规模的小盘基金，平均的溢价率是在3.9%，所以我个人认为基金安久完成扩募以后，仍然存在一定的压力。

　　原来基金持有人的权益增加而新进入的基金持有人权益受到损害是此次扩募的必然结果，基金原持有人最好的决策行为就是放弃认购，从而在其他人认购后获得基金净值的溢价，这样博弈的结果是大家都放弃认购，基金景业就是由于二级市场持有人对参配价格不认同，使基金主承销商被迫“吃进”了近1.2亿基金单位，包销比例高达97.5%。自1999年以来，有27只老基金进行了扩募，但从市场的统计数据来看，公众持有人对老基金的扩募配售的兴趣趋淡，弃配率明显上升。1999年下半年的弃配率平均为4.64%，2000年上半年为5.06%，2000年下半年为13.16%，到2001则达到41.26%。基金安久此次溢价扩募是平稳着陆？还是陷人基金景业扩募的尴尬境地，我们今后将继续关注。《今日证券》记者北京报道。

   股票短信一问一答，助您运筹帷幄决胜千里！