“谁说我们要圈钱？”当广州药业副总经理兼董事会秘书何舒华得知广药将在美国设立第一级美国证券存托凭证(ADR)的举动被人误解为“在美国上市圈美元”时，颇为吃惊：每一次接受媒体和投资者询问时，他都要首先申明设立ADR与融资没有任何关系，“广州药业去年在A股市场融资后，资金还很充裕，既不会到美国去融资，也没有在国内配股或增发的计划。”

　　广州药业进军华尔街

　　ADR全称是第一级美国证券存托凭证，是由美国本土商业银行发出的可转让证书，证书所代表的是非美国公司在美国之外的市场所发行的证券，ADR是为非美国公司进入美国证券市场而设的一种金融工具。广州药业跟ADR扯上关系是去年底的事情。

　　2001年12月20日，广州药业董事会发布公告称，拟与纽约银行签订协议书，委任纽约银行担任设立其ADR存托银行，公司在无直接成本负担的情况下建立并维护第一级美国证券存托凭证计划，该ADR所代表的股份是广州药业在香港交易所发行的H股。

　　“设立ADR并不是我们突发奇想”，何表示，在这件事情中起主导作用的是纽约银行，还在广州药业去年初为增发A股在香港路演的时候，纽约银行就通过广药在港的律师事务所找上门来，其后又一直跟到上海，并且派代表到广州来面谈。

　　纽约银行这么热心要给中国企业设立ADR其实并不是第一次，早在1993年12月，纽约银行就为上海二纺机和上海橡胶轮胎在美国设立了中国B股的ADR，几年下来，已经为国内12家上市公司设立了ADR，这些企业包括广船国际、外高桥、青岛啤酒、陆家嘴、上海实业等B股、H股和红筹股上市公司，而目前尚有北京控股、沪杭甬高速等6家企业的ADR正在办理的过程之中。

　　纽约银行充当“引路人”

　　在美国设立ADR，国内公司并不需要付出直接的费用和太多的精力，在纽约银行提交给广州药业的计划时间表上，列示了绝大部分工作的责任方是纽约银行。广州药业所要做的是给中国证监会和美国证交会提交相关申请报告和法律文件，并获得中国证监会的批准和美国证交会的信息披露豁免，而之后的工作基本上由纽约银行完成。而纽约银行在这一交易中的好处来源于买卖H股的差价、与美国投资者交易ADR的差价以及收取美国投资者的交易费用。不过更长远的目的在于充当中国企业进入华尔街的“引路人”这一角色，“纽约银行希望借此与我们建立良好的合作关系，使广药成为其潜在客户，如果将来在美国证券市场有进一步行动时，他希望我们首先想到的是纽约银行；”何表示，对于广州药业来说，既没有直接的成本，又可以提高公司的国际上的知名度，何乐而不为？

　　五月前可完成设立

　　申请递交到中国证监会之后很快有了结果，今年2月27日证监会批准广药在美国设立ADR。3月7日，广州药业与纽约银行签订协议书，正式委任纽约银行担任设立ADR的存托银行。

　　“两天前我们在香港的法律顾问刚刚向美国证交会提交了12g3—2(b)信息披露豁免的申请。”广州药业工作人员向记者表示，他说，“这项工作估计在五月份之前应可完成发行，”何舒华表示，“在上海、香港和纽约三地上市之后将扩大公司的股东基础。”(文／本报记者 张国良)

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