今年以来，低价重组股为什么会成为十足的赚钱板块？我们认为，这一波低价重组股行情是有着复杂的背景和原因的。

　　行情的大背景：主流的没落

　　在一段时间内，股市往往都有一个投资(投机)理念，理念的产生除了对应了基本面的 现状和预期外，还起着一种聚集人心、聚集资金的作用，指引着一段时间内的方向和热点。

　　例如，98年的重组股热潮、99年和2000年初的高科技网络热潮以及2001年上半年的次新股热潮。但是经过2002年的股市浩劫之后，市场沉寂，各种投资理念也似乎到了山穷水尽的地步。我们认为，新年伊始的以低价问题股为代表的重组股行情，反映的是整个市场缺乏凝聚人心的投资理念和投资热点的空档时期的资金燥动。

　　超跌、低价：先天的优势

　　低价重组股之所以在今年成为一个领头的板块，另一个主要原因就是，其自身具有超跌和低价的先天优势。银广夏在最低点仅有2元，ST海洋不到3元，麦科特也曾跌破4元，ST九州最低跌到1.44元，使沪深股市首次出现“1元股”。

　　除了绝对价位低以外，这批个股的跌幅也极深，大多数跌幅达80—90%。。以深深房A为首的深圳本地股虽不是问题股，但其调整的时间和幅度也非常大。由于中国股市的定价功能不强，个股之间价格差没有完全拉开，造成市场上流行绝对低价的理念。因而在外在环境的配合下、在主力资金的推动下，低价股掀起了一波波澜壮阔的行情。

　　资金性质：被套和超级资金

　　制造此次行情的主力主要有两大类：一类就是前期被套的庄家；另一类是超级资金。

　　第一类，如银广夏、ST海洋，后一类如深深房、深宝安。第一类个股，由于主力被套十分惨重，在经过一波又一波的剧烈下挫后，主力开始在底部再次收集筹码，展开拉高自救行情。而深圳本地低价股，由于基本面差，加上流通盘偏大，长期为主力所遗弃，股价经过漫漫调整后已相当低廉。在深圳一位政协委员提议进行战略性重组深圳上市公司的消息刺激下，以及“两会”期间关于深港两地建立自由贸易区的言论不绝于耳的背景下，主力以通吃的方式进场吸筹。其资金实力相当强大。

　　据有关方面分析，这批资金大多为浙江一带的民营资金。纷繁重组仔细端祥具体可分为以下三类：

　　1.问题股。如银广夏、麦科特、亿安科技、ST生态(原蓝田股份)、银鸽投资等。这类个股要么是受过监管层的查处、要么财务报告的真实性受到严重质疑、要么是经营上发生了重大利空。这些公司大多数财务状况都十分困难，同时面临法律上的困境，其股价暴跌实际上也是情理之中。但由于中国股市偏好投机的本性，这类跌幅巨大的股票往往成为投机的上选品种。

　　2.退市边缘股。主要有ST海洋、ST九州、ST银山、ST东北电等。这类个股由于连续3年亏损，将直接退市。在这种情况下，这类个股遭遇突如其来的利空打击，股价暴跌，主力根本无法全身而退。一旦下跌到位，主力积极开展自救显得十分急迫，这也是该类股票波动极大的原因。

　　3.深圳本地低价股。主要有深深房、深宝安、深赛格、深国商。这类公司由于长期经营上处于亏损或微利的边缘，重组显得十分迫切。

　　如何鉴别真正的重组股

　　我们认为，具备潜力的重组股必须具备以下条件：一、股本不能太大，特别是流通股本不宜超过1亿，公司基本面不能有特别严重的问题，存在财务重组的希望。二、参与的重组方，除了实力强大外，还必须具备良好的动机。对于一些热门题材的民营企业参与的重组须加以提防，而对有政府背景的重组则可重点关注。三、目前的股价最好低于市场同等流通股个股平均股价30%以上。可重点关注ST中华A(000017)和四砂股份(600783)。

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