本报记者乾弘冰清

　　经过数年的持续低迷，去年以来，我国期货市场呈现复苏征兆。无论是人们对期货市场的功能定位认识，还是法律、政策环境的逐渐改善，抑或是期货市场的交易量，都表现出蓄势待发的迹象。

　　2001年期货市场出现了恢复性增长，全年成交1.2亿手，成交金额逾3万亿，分别比上年增加120%和87%。同时，市场环境有所改善，市场信心有所增强。据权威部门的统计，目前全国期货经纪公司共有190余家，其中183家营业。去年末，平均每家期货经纪公司净资产3353万元，客户保证金2855万元；年均代理交易额156亿元。今年以来，有关部门除了积极推动商品期货大品种上市交易以外，全国证券市场统一指数的编制以及指数期货的研究、上市准备工作都取得了令人注目的进展。

　　尽管如此，我国期货市场的功能发挥不尽理想；有关法律、政策不够完善；期货市场规模太小，期货经纪公司实力较弱的现状仍未能改变。最近，本报记者就业界关心的全国期货市场的有关问题独家采访了中国证监会期货监管部主任杨迈军先生。

　　记者：人们注意到，近来我国期货市场的发展出现了一些令人可喜的变化。我国期货市场要想能够平稳发展，实现其价格发现、套期保值的主要市场功能，最重要的是应该首先制定一套为市场参与各方所遵守的“游戏规则”。杨主任，今年监管部门在市场建设方面主要将做哪些方面的工作？

　　杨迈军：作为期货监管职能部门，今年期货监管我们将着重要抓好以下几方面的工作，促进市场的规范发展：一是配合全国人大和国务院法制办开展对期货立法的调研工作；二是积极促进期货条例的修改，通过修改来解决一些与市场发展不相适应的问题，包括交易所体制、期货公司经营范围、金融机构参股期货公司以及国有企业参与期货交易等；三是尽快出台新修订的《期货交易所管理办法》和《期货经纪公司管理办法》；四是积极推动玉米、棉花、白糖、油菜籽、早籼谷、石油、股指期货等新品种上市，积极研究探索商品期权交易。今年我们要以健全完善期货交易所和公司的法人治理结构和内控制度为重点，引导和鼓励市场推进制度创新和技术创新，大力加强高管人员的管理，完成高管人员数据库建设，力争期货交易所和期货经纪公司管理与运作能上新台阶。

　　除了交易所和公司要搞好风险控制以外，监管部门的监管力量和水平也有待加强。和过去相比，监管部门的监管力量和监管水平确实发生了质的改变，但还有必要加强。与现在的市场规模相比，目前的监管水平可能还能适应，但是如果市场今后快速发展，现在的监管力量和水平就不一定能适应了。无论是从规范的角度还是从发展的角度看，需要做的事情都很多，对此，我们应该充满信心又非常清醒。

　　记者：期货交易所处于监管第一线，其发挥作用如何直接关系到期货交易能否公平、公正，直接关系到市场的诚信，在期货交易所建设方面，会有哪些举措？

　　杨迈军：期货交易所运转的好坏确实关系到期货市场的兴衰，对此，我们是高度重视的。经过这几年的清理整顿，全国各地兴办的几十家交易所现在只剩下3家，其人事管理权也由地方、部门掌管改由中国证监会直接管理。从3家交易所的目前情况看，其运作基本上是好的，能正常发挥其一线监管的作用，保证交易的公开、公正与公平。

　　记者：期货市场经过数年的低迷之后，近来情况开始有些变化。有人将其称之为“期货市场的春天”，您怎么认为？

　　杨迈军：冬来春初的界限常常比较模糊，早春时节时常乍暖还寒，甚至春寒料峭。期货市场作为风险聚集、分散、化解的市场，起起伏伏，风雪雷电都是难免的。但期货市场确实面临比较好的发展机遇，处于品种有可能增加、有利于期货市场发展的政策有望出台、市场的规模会得到较快的扩大的临界点。期货市场试点初期发展很快，但由于不规范，盲目发展，因此下去也很快。经过清理整顿以后，市场秩序较为规范，目前基数很小，我相信它的发展会较快。

　　记者：在我国证券市场，政府的政策起着决定性的作用，而政策的制定与人们的观念、认识又密切相关。目前，有关部门对期货市场的认识是否有了一些与过去不同的变化？

　　杨迈军：经过这些年的整顿与思考，人们对于期货市场的认识有了进一步的深入，对市场的功能定位有了进一步的认识，资本市场(包括期货市场)正向市场化、国际化、规范化的方向发展。2001年期货市场出现了恢复性增长，市场环境有所改善，市场信心有所增强，与社会有关方面观念的变化不无关系。

　　为什么这么说呢？前年年底，周小川主席在期货业协会成立大会上指出，期货市场的清理整顿已经结束，清理整顿的目标已经基本达到。从社会主义市场经济的发展角度来看，期货市场应当发挥它应有的作用。2001年我们做了很多宣传工作，社会对期货市场的认识有所改变，认为期货市场是赌场，可有可无、弊大于利的人愈来愈少。人们对期货市场在国内、国际市场经济竞争中的功能和作用的认识也越来越明确。

　　去年全国人大通过的“十五”纲要明确提出要稳步发展期货市场。期货市场在经过有限度试点后，得出的结论是市场经济需要期货市场，这已经确定了期货市场在市场经济中的地位。

　　这需要耐心。现在一些方案正在考虑、正在研究，尽管还没有出台实施，但各方面的认识水平现在已经到了不是应不应该做，而是什么时候做、怎么做的阶段了。

　　记者：商品期货市场能否平稳发展与该市场中有没有大宗交易品种密切相关，因为大宗品种交易，其价格被操纵的难度很大。我们的期货市场能推出大宗商品期货交易品种(如石油、、玉米、棉花等)吗？如果能推出的话，大约在什么时候？

　　杨迈军：证监会对推出大宗商品期货交易品种是非常支持的。但是，这个问题涉及面比较广，有关部门需要沟通与协调，因此，推出大宗交易品种需要耐心和时间。比如说，玉米是很好的期货品种，东北地区是玉米主产区，对玉米国家有保护价政策。基于对保护价政策的考虑，所以在开展期货交易时，有关部门会较为慎重。虽然我国的粮食供应已从供不应求变为供大于求，粮食匮乏的局面已不复存在，但粮食毕竟是关系到国计民生的大事，有关部门必须慎重考虑是必然的。

　　至于什么时候能推出来，这很难具体地说，我想，应该是不会太长久了。我们现在做的工作很有希望，期货市场增加品种的可能性越来越大，时间也越来越接近。

　　记者：现在业界对统一指数和指数期货讨论得较多，上海期货交易所对指数期货交易的准备工作也取得了长足的进展，对此，您怎么看？

　　杨迈军：编制证券市场统一指数是一个市场问题，作为监管部门，我们希望统一指数早点搞出来。但是，统一指数到底怎么搞，以谁搞的为准，不是证监会认可就可以的，指数应当能反映真实的市场情况才能为市场所接受，不会去指定。

　　股指期货的推出，首先必须是有东西作为股指期货的标的，这是推出股指期货的前提条件，统一指数是否适宜做期货也要研究。总体上说来，股指期货的推出比商品期货的大品种上市涉及面更大、更复杂，因而会更慎重。从交易所方面，我们支持、鼓励他们做好技术的更新换代、交易的风险控制等方面的准备工作。由于这个交易工具是跨市场的，对我们监管工作也是一个新的挑战。我们过去监管的都是商品期货，金融期货对我们来说是一个全新的课题，我们也在积极做好监管的准备工作。

　　记者：关于股指期货交易的参与者业内有一些争议，您认为，交易者参与指数期货交易的门槛应该多高？

　　杨迈军：股指期货的风险比较大，我们国家参与股票市场的有很多是工薪阶层人员，三万、两万就可以参与交易。这样一个群体，他们做股指期货的承受能力如何不能不予以考虑。我们不是要区分机构投资者和散户投资者，对后者有什么歧视，而是从防范风险的角度出发，主张把合约交易单位做大一点。例如，假定我们认为8%的保证金是合适的，但我们开始可能会建议交易所定为10%，个人也好，散户也好，如资金充足也可以参与，这就是提高门槛。让承受风险能力差的投资者离开股指期货远一点，是因为他们中有一大部分人缺乏金融知识，参与高风险的股指期货交易并不太合适。当然，他们也不是不能参与，而是可以通过其他途径参与(比如基金等)，至少在开始阶段这样是比较合适的。这样考虑是从现实出发，希望比较平稳地推出，绝不是歧视，也不是规定只能机构投资者做。

　　记者：最后一个问题。大家都知道，期货市场是个风险很大的市场，从中国期货市场10年的历程人们不难得出这样的印象：过度投机对这个市场是毁灭性的，而风险控制对这个市场的健康发展来说又是第一位的，对风险控制您有什么想法？

　　杨迈军：期货市场的风险控制确实是第一位的。要做好这个工作，我想根本途径是制度创新和技术创新。有四方面必须着重把握：

　　第一，要做好制度方面的建设。我们要建立、健全有关法律、法规和政策，有一套较为完善的、参与各方都能遵守的“游戏规则”，对市场的风险控制至关重要。以往期货市场的风险失控，与缺少一个较为完善的“游戏规则”有直接关系。

　　第二，要加强监管。从体制方面来看，现在已基本理顺。现在3家交易所直接由证监会来管理。交易所的指导思想很明确，它给交易者提供的是一个透明、公平的交易场所。对监管部门和交易所来说，做好监管工作始终是第一位的，尽管在不同的时期，工作的重点会有所不同。

　　第三，要提升我们的监管技术手段，运用最先进的计算机、网络技术和风险控制理论、财务指标体系相结合，提高我们对市场的风险预警相应对化解能力。

　　第四，争取大品种上市交易。以前几十个交易所并存的时候，当时有很多交易品种很小，市场化的程度很低，很容易被操纵，而大品种商品交易被操纵的难度就很大。这就像是一条鱼，能在小水坑里掀起大浪，在大海里就无法兴风作浪一样。

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