三元顾问 王雷杰

　　如果对一批ST股和诸如银广夏等低价问题股细加测算，我们会发现它们普遍先于大盘确立反弹趋势，而且相对于其它任何一个所谓的“绩优股”或“潜力股”板块，其整体涨幅也毫不逊色。股性之“猴”实在让人难以琢磨。尤其是本周，ST川长江甚至是ST海洋、ST东北电带领ST板块再发神威，又一次成了两市当仁不让的明星板块。但是按照以往的经验，ST 股的整体联动效应相当强，往往普涨之后就是戏剧性的大幅普跌，加之目前的ST板块明显是一滩混水，鱼龙混杂，既有ST海洋、ST东北电等即将退市的“垃圾股”，又有ST重工等扭亏为盈的“光荣典范股”。还有其他一些悬在空中，业绩仍无着落的“前景未卜股”。那么我们现在该如何把握近期的ST股行情，对于手中的ST股又该怎么操作？显然有待仔细研判。

　　首先，从近期消息层面看，“T”族股的利好消息频传，继PT郑百文重组成功后，PT白猫、PT北旅、PT百花村、PT东海，纷纷扭亏为盈，并已成功申请复牌，这种准退市股----PT股的复生显然带来了良好的市场效应，受此一系列信息刺激，两市重组概念股再次被激活，而作为“重组紧迫股”——ST股不管有无实质性重组的行动都敢于自我表现，用以借题发挥，所以，也可以说是市场对ST股未来重组的预期，成为本周ST股走强的主要原因，而且从市场行为和资金面的因素考虑，当前板块轮炒的市场氛围构成了ST板块走强的氛围，就大多数ST股而言，它们是低价股中的低价股，比如说ST东北电、ST九州的最低价是1.9元和1.6元，巨大的价位落差导致的赚钱效应以及极低的价格吸引部分投机资金的介入，便在情理之中。如今的事实也表明，盘面精彩的板快轮动是有组织的资金行为，大机构的资金发挥着应有的主导作用。所以，目前ST板块活跃有其内因和外扰相互结合的作用。

　　但还有一点是不容忽视的，那就是随着《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法(修订)》的实施和PT制度退出舞台，可以预测，对于ST板块在两大利好面前，部分个股将面临严冬，同时，那些具有真实的有实质性内容的重组T个股的投资价值将会突现出来。具体来说，可以分成以下几类：

　　第一类ST公司往往生产经营严重恶化，主营业务极度萎缩，而新项目又不到盈利阶段或根本没有新的利润增长点，比如ST高期达，生物制品业务未能实现主营收入，而新的房地产项目尚处于前期开发阶段，从而导致公司三季度亏损292万元，可想而知，此类ST股扭亏之路仍然坎坷，那么投资操作也就必须谨慎。第二类ST公司债务包袱沉重，财务费用和管理费用惊人，融资渠道却堵塞无门，资金极度匮乏，尤其是因一些负债，担保连带责任，引起讼诉纠纷不断，最典型的是ST东北电、ST海洋、ST九州等，此类个股不乏即将退市摘牌的品种，所以，投资者不管它们目前有多风光，切记避而远之。

　　第三类ST公司是刚刚加入ST行列的新成员，诸如ST鞍合成、ST川长江、ST嘉宝、ST冷机、ST七砂、ST兴业、ST襄轴。它们的特征就是，财务状况刚开始恶化，某此资产还有一定的灵活性和利用价值，其重组的欲望也较强烈，况且时间也相对较宽裕，二级市场的机会也较多。就拿ST川长江来说，第一大股四川省长江集团有限公司将所持川长江国家股5600万股全部转让给四川汇源科技产业公司，重组步骤有条不紊的进行，也使得二级市场表现斐然，所以对于此类ST股，投资者可在了解明朗的动态基本面题材之后，适当关注。

　　第四类ST股，显然是最具活力和吸引力的，它们或通过资产重组剥离旧的资产和负债，注入新的盈利能力较强的优质交产，或通过培育新的利润增长点，逐步走上扭亏赢利的正道，如：ST白云山、ST深物业、ST北特钢、ST重机、ST合成、ST中燕。此类ST个股很多还具有摘帽的可能，中长线投资价值并不差。很显然，我们正是在寻找一片“混水”沸腾之下的第四类ST股，因为效益负状态向效益正状态的转变才能真正带给投资者稳定的机会。毕竟有着渝汰白、四环生物、健物生物、实达电脑、航天长峰这样活生生的例子已经摆在我们面前。

　　新浪编者注：本文为作者授权新浪网独家刊登之作品，本文观点纯属作者个人意见，与本网站立场无关。所有媒体及网站要转载，请致电：(010)62630930转5151联系。非常感谢广大网友对新浪财经频道的支持与合作，欢迎踊跃投稿。(附：新浪网财经频道征稿启事)

　　责任编辑：Jafei

   股票短信一问一答，助您运筹帷幄决胜千里！