电力体制改革方案获得国务院批准,标志着"厂网分开,竞价上网"为核心的电力体制改革将进入实施阶段。改革是利益蛋糕重新切割的过程,发电和电网企业的重组,必然带来电力企业市场机遇的重新分配。

　　根据电力体制改革方案,第一步就是厂网分开,组建四至五家跨区域全国性发电集团公司。换句话说,国电系统的上市公司(华能集团除外,其方案是直接改组)其大股东最终将演变 为未来新组建的四至五家跨区域的发电集团公司直接控股。

　　因此,国电系统的上市公司将迎来历史性的重大资产重组机遇,现行资产规模较小,股本适中的发电类上市公司,最易成为注入优质资产的目标公司,从而成为新控股公司联接资本市场的通道。

　　竞价上网将使原有的电价形成机制发生变革,传统的电价审批办法,即以项目的成本、一定利润率反推电价的制度将寿终正寝。

　　电价形成机制的变革,必然导致目前发电类企业盈利水平出现较大的分化。例如原来发电成本高,因此上网电价也偏高的企业将面临上网电价下调的压力,公司盈利水平肯定会因此而下降；相反原来发电成本较低,造成上网电价偏低的企业则存在电价上调的机会,这些公司的盈利水平当然就会提升。

　　因此,目前电力上市公司的盈利水平将重新排队,这又会带来二级市场股价的重新排序,这就为电力股成为市场热点提供了契机。

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　　(世基投资陈宪)

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