□国信证券 肖建军

　　新出台的电力体制改革方案显示，国家电力公司管理的资产按照发电和电网两类业务划分，并分别进行资产重组。电力体制改革方案的总体目标是：打破垄断，引入竞争，提高效率，降低成本，健全电价机制，优化资源配置，促进电力发展，推进全国联网，构建政府监管下的政企分开、公平竞争、开放有序、健康发展的电力市场体系。因此该改革方案必将 对电力行业和行业内的上市公司产生重大影响，由此在二级市场孕育出独特的“电改股行情”。该板块在电力改革的政策刺激下到底会产生多大的行情？也就是说上市公司受到“电改”的影响有多大？

　　据悉，前两年因为电力体制即将进行重大改革，国家一度暂停了所有电力企业的国有资产流动，包括各种形式的出售转让等，使得行业内的购并重组活动被迫停止。随着改革方案的出台，相关的限制随之取消，电力行业大规模的重组兼并将轰轰烈烈地展开，电力类上市公司将受到重大影响。优势企业可以根据自身发展的需要进行购并扩张，发展成为有规模优势的蓝畴股；而弱势企业可以选择退出处于劣势的电力行业，通过重组进入有新的发展空间的行业。因此笔者的第一判断是：“电改股行情”基于重大的行业政策变化，有极大的挖掘潜力，值得重点关注。

　　周五早盘电力板块开盘就整体上涨，带动大盘止跌回稳，部分个股如内蒙华电、祥龙电业、长源电力、漳泽电力还一度上封涨停板。随后由于涨势过急，大多数个股出现程度不同的回落，这是突发政策在市场产生的非常正常的反应。虽然收盘时除了长源电力(000966)还名列深市涨幅第一，其它个股已经没有多大涨幅了，但是在大盘缩量震荡的背景下，多数电力股明显放量，股价也表现出突破向上的强烈欲望，说明在政策的刺激下有增量资金介入该板块。因此电改政策的突发效应还没有完全释放出来，短期内电力股还有发力上攻的机会。

　　经过一波炒作以后该板块的行情将向个股行情演化，在电力体制改革具体操作性的方案逐步推出以后，各公司的重组也将陆续展开，因此个股机会不同，走势必将出现分化。同时电力体制改革的结果未必对所有的电力股都构成利好，部分原来有良好环境的公司说不定会受到改革的冲击。实际上所谓的“电改股行情”仍然是我们一直关注的重组股行情在电力板块的进一步延伸，再次证实我们对未来市场行情主流是炒作上市公司购并重组的判断。如果“电改股行情”能够使相关个股迸发出较强的上攻潜力，那么该板块的强势就有可能对大盘的继续走强产生积极的推动作用。

　　因此建议投资者密切关注电力板块个股的近期表现，同时也应注意潜心研究，挖掘出受电力体制改革影响较大的潜力股，因为在短线震荡冲高之后真正的个股行情将随着相关上市公司基本面的变化较为独立地展开。

   股票短信一问一答，助您运筹帷幄决胜千里！