广东科德 张旭晖

　　近期以用友软件为典型的一批上市公司推出了高派现的分红方案，马上引起了市场关注。以前上市公司轻派现的做法受到抨击，想不到现在实施高派现又引起争议。怪不得用友软件董事长王文京“满肚委屈”，不派现会被人骂作“铁公鸡”一毛不拨，而高派现却被指涉嫌“套现”，想“双赢”真是很难。

　　有专家算过用友软件小股东要133年才能收回大股东两年的回报，事实的确是这样。说到底这是制度缺陷的错，是高溢价发行新股的错，当然小股东也要负一定的责任，正如周瑜打黄盖，一个愿打一个愿挨，毕竟用友软件的高股价是市场形成的，既然有人肯接受133倍市盈率，那王文京也没有办法。

　　用友软件等公司高派现之所以引起争议，是因为明摆着中小股东是吃亏的，王文京等大股东是绝对的“大赢家”。为什么弱势群体总受到欺负，而强势群体总受到“保护”，制度可不可以向弱势群体倾斜呢？办法是有的，就是王文京等大股东想分现金，那好，成全他们，法人股东就每10股派6元，流通股东就来个10送6，从而达到“双赢”，其实这个办法也不是什么新事物，以前也经常采用，就是法人股东派现，公众股东送股，曾经深受广大投资者欢迎，现时国外也十分流行可选择以股代息的分红方式。但由于该分红形式会日渐摊薄大股东的权益，因此就象新股按市值配售一样，最后无疾而终。不过既然新股按市值配售可以“平反”，那么“法人股东派现，公众股东送股”的分红方式为什么不能“平反”呢？还有该方式可以实现流通股与非流通股之间的软着陆，是一种变相的渐进式减持，而且该减持过程不是痛苦而是快乐的(中国股民特别喜欢送股)。

　　王文京先生，广大股民朋友购买贵公司的股票对你的一种信任，但你忍心让他们用100多年的时间才收回投资吗？所以不妨考虑一下法人股派现，公众股送股的分红方式，这样各得其所。推而广之，其他股票都可采用这种分红方式，“神奇教练”米卢倡议踢“快乐足球”，中国队终于修成正果，有关方面又何妨考虑一下“快乐减持”呢。

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