本报记者集体采写

　　一度备受市场关注的佣金改革终于有了说法。三部委昨日联合发出的关于调整证券交易佣金收取标准的通知，在证券市场上激起了千层浪。

　　作为佣金下降的最直接受益者，投资者自然笑开了。特别是中小投资者，以前享受的 佣金打折较少，通过公开的佣金下调则获得了实惠。

　　对于券商来说，此次佣金下调则明显反映不一。作为营业部数量最多的银河证券，一直对佣金改革高度关注。昨日上午，公司总裁朱利亲自主持召开了包括经纪业务部、策划宣传部等在内的部门负责人会议，研究和确定了全系统市场营销会议。据介绍，银河证券将稳定现有客户，加大力度开发新客户，在这场竞争中不仅要保住市场份额，还要力争有所扩大；坚持以客户为中心、以效益为中心的宗旨不能变。至于具体的佣金水平，公司表示，还需认真测算自己的承受能力，具体分析客户的情况。

　　在经纪业务竞争极为激烈的深圳，暗折已经普遍存在，这次下调佣金对于当地券商的影响就相对较小了。去年靠经纪业务就盈利2亿多元的国信证券，在市场上无疑具有相当影响，其经纪业务管理总部的有关人士认为，券商肯定都会受影响，收入减少是必然的。但是，由于公司的利润构成比较平均，经纪业务收入大约只占三分之一，因此，公司受到的影响比较有限。从长期来看，价格战在初期会相当激烈，形成复杂的竞争局面，但最终仍然要靠服务取胜。对此，公司各方具有较强信心。

　　长期仅在小范围内进行佣金打折的大连地区的证券业，则普遍感觉很为难，各营业部负责人纷纷反映冲击很大，适应新规则的改变还需要一段时间。首先，利润将会大幅下降。至于如何确定各自新的收费标准，各营业部负责人均心里无底。另外，这次也是佣金标准首次市场化，国家给的范围又很大，如何定价谁也没经历过。大连证券一家营业部的总经理认为，此次调整，对中小券商最为不利，尤其是对单纯经纪类券商不利。大的券商可以开展自营、经纪、发行承销、代客理财等多项业务，经纪业务收入只是其利润来源的一部分，因此他们可以不在乎。而纯经纪类券商，交易佣金是其主要的收入来源，手续费过低是公司无法接受的。

　　记者在西安采访时，华龙证券总裁雷原认为，调整佣金收取标准是市场化的必然趋势，也是证券行业这个垄断行业受利润平均化规律作用的必然结果。对券商来讲，这是个信号，预示着我国的证券行业市场化程度越来越高，同时随着我国加入WTO，证券业国际化也是必然趋势。券商要应对市场化、国际化的趋势，一是企业规模要做大，向集团化方面发展，二是积极进行交易手段的创新，如扩大网上交易业务和银证合作力度等，以降低交易成本。在年初为适应市场化趋势，华龙证券就提出了企业经营方式从粗放式经营向集约式经营转变的战略，要求公司上下树立起“以人为本，服务第一，利润第二”的经营理念。但是，也有营业部负责人在谈到佣金下调的影响时显得忧心忡忡。以前一些营业部向客户返佣是暗的，现在成了明的，对证券营业部的负面影响不是交易量乘以费率下调幅度造成的利润损失那么简单，一场激烈竞争会随之而来。结果是，实力强的券商通过先赔钱将实力弱的券商挤出市场，然后再提高佣金以获取高额利润。因此，证券业一场大规模的兼并重组将不可避免。

　　沈阳市的一些券商对此反映强烈，认为《通知》的出台，对营业部的发展是难得的机遇。实行固定佣金制度时，许多证券经营机构为争夺客户大多采取佣金打折和返佣的做法，造成彼此之间恶性竞争，影响了市场秩序。证券交易佣金降下来是早晚的事，降低了佣金，对业内的冲击肯定有，各家的利润普遍下降，那些硬件设施差、服务不好的证券营业部就会在竞争中败北。

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