鑫牛财经 谷一

　　今日证券媒体普遍在最显眼的头版公布了佣金下调的消息，这对于市场，对于投资者而言是个不折不扣的利好，因为自从印花税下调之后，佣金的下调一直被市场预期，但由于对于政策的效率问题的考虑，市场在降税后表现并不如预期，也没有表现出其应该蕴藏的关联作用，即把降佣的影响也表现出来。

　　粗略考虑一下佣金下调的影响，个人认为：

　　1、佣金的下调对于目前投资者刺激作用不言而喻，因为交易成本的降低目前的边际效应还处在比较大的状态，今次是从0.35%到0.3%，下月也即“5.1”以后，将实行浮动的佣金制，届时将对市场交易成本的下调起到比较大的作用。

　　2、佣金下调对降低中小投资者的交易成本效果显著，交易成本的降低，将逐步有效的激活部分沉寂资金的交易热情，增加总体的交易频度，保证资本市场的活跃度。

　　3、下调佣金将有利于吸引一直保持在场外观望的资金产生进入市场操作的冲动，中短期内对市场将形成巨大的刺激作用，因为市场的活力在于不断的有新鲜的血液注入，有效的刺激起包括储蓄资金进入市场，对市场的活跃影响力将非常巨大。

　　4、由于目前关于佣金的竞争已经趋于白热化，也是证券公司争夺客户资源的主要手段之一，实行浮动佣金制将使得一些经营成本比较低的券商有比其他券商降低交易成本的优势，可以造成券商竞争更为演化，一些实力较强，经营成本较低的券商将成为最后的赢家，反之经营成本居高不下，机制不活，实力较弱的券商将面临着巨大的考验。

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