从近两天的情况看,例行停牌主要有以下几种情况。
1.公布年报后停牌一小时,如中石化(600028)、中视传媒(600088)等。
2.公布提示性公告后停牌一小时,如ST鞍一工(600813)4月1日提示4月17日公布年报后可能暂停上市;ST九州(000653)4月2日提示应诉事项。
3.刊登股东大会决议公告,如昨日四维瓷业(600145)公布股东大会决议,通过送配方案。
实施这项制度有利于提高市场运行效率。如昨日石化行业上市公司公布年报,上海石化、中国石化等5只石化股受行业不景气影响业绩都出现下滑,市场普遍预期它们开盘后将拖累大盘。以前会抑制整个上午的行情,使主力不敢发动行情,由于只停牌一小时,市场对此产生提前反应。昨日10:20大盘就主动下跌,等到10:30中石化复牌时,大盘却表现相对平稳,甚至还出现了小幅反弹。
缩短停牌时间有利于投资者更好地把握个股走势,调整投资策略,回避市场风险。一般而言,个股走势与大盘走势关联度较大,而且与个股所处的板块密切相关。按以往规定,如果一只“奥运”板块个股发布公告上午停牌,而该板块上午出现一个小时的脉冲式行情,成交量急剧放大,下午股价又出现回落。下午该股复牌,没有享受上午的板块联动,只能随着板块的波动出现回落。该股成交量将远远小于板块中其他个股的放大程度,同时也与该股前几日的成交量不匹配,K线图上出现明显的缩量,不利于技术研判。现在多交易1小时可使投资者在上午就能分析股价的变化趋势,而且成交量不至于相差一半,客观上缩小了成交量的差距。跟随股价产生的技术指标也不至于因为不连续而出现错误的信号。投资者根据技术指标研判就多了一分把握。
例如,青岛海尔(600690)3月29日停牌半天,正逢大盘单边下跌,午后开盘即补跌4%,使投资者无法通过主动操作避险。同样在单边下跌市的昨日,佳纸股份(000699)只停牌1小时,投资者可在其反弹时亏损2%出局,而如果下午开盘,可能亏损7%才能成交。
主力操作时也会考虑到这种制度的变化。如果板块行情在上午出现,停牌的个股无法呼应的话,这可能使板块联动效应无法形成,热点可能昙花一现。而如果上午板块内各股都能交易,将大大方便投资者选择,板块内个股的相互策应也有利于板块炒作的成功,从而有助于聚集人气。当然,如果板块向淡的话,也将促使该板块的整体走势向下。于是,主力发动行情的时间可能选择10:30附近,这样便于同板块个股的跟风炒作。
-文/王凤华
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