银河证券

　　在一月长下影线单针探底、二月小阳人面桃花后，三月份的大盘就如“春色满园关不住，一枝红杏出墙来”，一根放量的中阳已几乎吞并了一月中阴的实体。二月份由于春节长假只有短短十个交易日，如把二、三月份月K线合并，我们可惊奇地发现已形成典型的穿头破脚强烈上攻的阳包阴组合。在经过2245-1339长达八个月之久的玉石俱焚雪崩式暴挫之后， 终于迎来了实质意义上的大B浪反弹，而三月份的中阳也预示着B浪反弹在四月份中仍将向纵深方向发展。

　　三月份的三大“左右”

　　在整个三月份行情中，可明显感到有三大技术因素在制约或左右着大盘运行。其一为时间之窗，大盘分别在1339反弹以来第7(江恩最注重的数字)、13、21(弗波纳奇神奇数字)个交易日时间之窗受阻并出现回调，又在春分3月21日时间之窗开始了持续七天的回调，而春分同时又为1339以来的第28个交易日，为江恩最注重数字“7”的4倍。大盘在重要时间之窗皆出现回调说明了技术因素仍主导着大盘。其二为上升通道与江恩角度线，大盘自1339以来形成了上轨为1501-1664、下轨为1339-1494的上升通道，而江恩1*1角度线正好与该上升通道下轨相重叠，整个三月行情大部分时间是在此通道内运行，该通道一定程度上代表着四(B)a浪，随着本周二的有效击破预示着四(B)a浪可能已终结。其三为黄金分割率，1339反弹至今已创出1693点的高点，针对四(A)浪0.382的黄金分割反弹位1685点已基本实现，由于在江恩极其重视的春分节气中创出此高点并正好以1685点报收，显示出初级反弹目标已小试牛刀后将步入收官。

　　先抑后扬为四月份的主旋律

　　由于大盘已有效击破了1339-1494原始上升趋势线的支撑，预示着四(B)a浪反弹已告一段落，大盘已步入三小浪为特征的四(B)b浪回调，在四月中上旬调整之后，大盘仍将步入五小浪为特征的四(B)c浪上攻。主要研判依据如下：

　　1、波浪理论。目前已清晰呈现出五小浪上攻的特征，即1339-1544为四(B)a1浪，1544-1494为四(B)a2浪，1494-1672为四(B)a3浪，1672-1610为四(B)a4浪，1610-1693为四(B)a5浪。而a1浪涨幅205点，a5浪涨幅83点，后者是前者的40%，a3浪涨幅178点，恰好是整体涨幅354点的50%，严谨的数学逻辑关系也预示着小5浪上涨已经完成。

　　2、江恩理论。大盘是在3月21日春分节气开始正式转弱的，根据江恩理论十分注重一年四季之中的两至、两分，春分作为春分、夏至、秋分、冬至之首，显得更为重要，更容易成为市场的转折点。而1339至3月21日1693，共为7个交易周与28个交易日，亦是江恩理论中“7”与“4*7”的重要周期，故春分极有可能为四(B)a浪与四(B)b浪的转折点。

　　3、神奇数字时间之窗。大盘之前在1339反弹以来的第13、21个交易日时间之窗出现震荡，本周五又为弗波纳奇神奇数字第34日的时间之窗，其破位突破半年线的支撑也进一步预示着回调行情的确立。周K线1339点以来第8周时间之窗将在四月初即下周开启，由于三月未与四月初将是双重时间之窗开启之际，进一步确立四(B)a5浪反弹收官的结论。

　　4、循环周期。自1514以来大盘已形成七周高低点循环的小周期，如1514-1776为七周、1776-1346为七周，1346至本周也正好为七周，七周的循环周期正好与江恩数字“七”相吻合，显示出本周极有可能出现转折。故1339点开始的四(B)a浪已于1693点结束，大盘在四月上中旬将继续四(B)b浪回调，但以三小浪为特征的四(B)b浪回调幅度不大。前箱体1514-1776点的中间值1645点、半年线附近将成为大盘震荡强弱的分水岭；四(B)a4浪的低点1610点具有一定的支撑；1339-1693的0。382强势黄金分割回吐位1558点(正好与93年1558高点相吻合)将是四(B)b浪回调的极限位。

　　从大的周期来看，四月上中旬的调整将有利于大B浪反弹向纵深方向发展，因为相对于2245-1339下调八个月，其B浪反弹极有可能为3或5个月，二月份开始的反弹至少能看至五月份；同时根据江恩的10年循环周期理论，沪市1992年5月的1429点向后推10年是2002年5月，在五月份之前，大B浪反弹仍将延续，继续向年线位，四(A)浪0.5、0.618的反弹位1792、1898点，1744-1776的上档压力线进军。

　　从小的周期来看，针对四(B)a浪28个交易日的上涨周期，四(B)b浪回调极有可能为13(弗波纳奇神奇数字)、14(江恩数字7的两倍)、21(两者皆是)个交易日，目前大盘已调整7天，故大盘极有可能在四月上中旬结束调整从而步入新的5小浪为特征的四(B)C浪反弹。(陈健)

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