记者叶信才 曾寒冰

　　更名为了啥

　　目前国内上市公司盛行改名风。如厦门大洋(600193)改名为创兴科技，其实该公司的主营主要是搞房地产、蔬菜出口的，与高科技根本搭不上边；五矿发展(600058)2000年末改 为龙腾科技，现名与原名面目全非。

　　有一家上市公司，原名福建福联(600659)，大股东神龙集团1998年就已经入主了，早几年不改名，一直到今年初才改为“神龙发展”。前一段，市场曾经对福联的业绩及大股东神龙集团产生质疑。那么，福建福联的更名是否有点欲盖弥彰呢？

　　对于福联的更名，福联一位高层管理人员是这样解释的。

　　一直以来，福联的主营业务都是纺织。福联身上有着太多纺织业的烙印，提起福联，人们首先想到的似乎就是纺织，而实际上，目前纺织业在公司资产总量中比重仅为20%。随着产业结构和经营思路的变化，公司的主营业务已逐步由纺织业转为健康产业。

　　2001年2月17日，福联初步拟定与福建农林大学校企联合，共同组建福建绿得无公害有机茶开发实业有限公司，实现无公害有机茶项目产业化，双方签署了《关于成立联合公司的原则协议》。

　　2001年8月24日，福联出资3200万元收购福建省神龙企业集团有限公司持有的福建绿得生物股份有限公司2000万股股份，增持后持有福建绿得生物股份有限公司6265万股股份，持股比例增至占62.59%。福建绿得生物股份有限公司的主营业务是食品、饮料的生产和加工销售。

　　目前，福联计划投资的健康产业系列项目包括无公害有机茶加工厂及配套茶园项目、芦笋抗疲劳功能饮料项目、血脂通口服液项目以及神童奶项目和微碳酸发酵奶项目。

　　更名为神龙发展，体现了福联决定主业完全转型、力求有个全新开始的强烈愿望。

　　不论这位高管人员的解释是否站得住脚，福联的频频重组在市场上掀起的波澜从来就没有停息过。

　　重组何其多

　　福联的大股东——福建省神龙企业集团有限公司是一家民营企业，1998年9月23日签定股权转让协议，受让了原福联公司控股股东福建省纺织工业公司及股东福建纺织化纤集团有限公司、福建省盐业公司、福建省纺织物资供应公司拥有的公司股权共2149万股，占公司总股本的17.35%，成为福联的第一大股东。

　　按照通常惯例，大股东入主以后，其首要任务是帮助上市公司做好主营，让公司尽快恢复正常的生产经营。但神龙集团入主福联之后，却不断演绎着一幕幕重组戏法，利用“会计魔术”使福联公司一直保持着“不俗”的业绩。

　　1998年12月20日，与福州中威实业有限公司签定了股权转让协议，转让了厦门福联有限公司40%股权，此次股权转让总价7808万元。而在1998年年报中，对福州中威实业是否支付现金也语焉不详。从年报上可以看出，公司的其他应收款由年初的9532万元剧增到年末的18879万元。此项明显有失公允的股权转让使公司获取投资收益5057万元，最终使净利润呈现为2507万元。

　　然而，1998年福联的主营业务收入只实现10881万元，同比下降32.7%。在1998年度的会计报表期后事项，还披露了一则不太引人注目的事件：公司将其拥有的厦门福联有限公司60%股权拟转让20%股权给福建依神实业有限公司(另40%转让给福州中威)，转让总价3904万元，第一笔转让金2780万元，已于1998年12月29日收到，余款1124万元，按双方于1998年12月28日签字的《股权转让协议书》规定应在1999年4月20日前付清，但截至年报报告日，该项收购股权余款仍未到位。根据福建省福联股份有限公司与福建省依神实业有限公司于1999年4月20日的双方函证，该项收购暂时停止，其转让收益本年度不予确认。事实并非如此。福州中威的收购款并未到位，但转让收益却给予确认。

　　1999年，公司再次上演同一幕戏，将厦门福联有限公司20%的股权转让给关联企业——福建依神实业有限公司，转让获得投资收益2529万元。1999年度的损益表与1998年度如出一辙，营业利润也为-388万元，最终靠投资收益力挽狂澜，使净利润为正数。

　　1999年，公司还将4420万元不良应收款和不良投资与控股股东──福建神龙企业集团的资产(福建龙安彩印有限公司全部权益、福建龙安塑胶工业有限公司75%权益、福建省中威纺织工业有限公司90%权益和福建省晋江服饰有限公司75%权益)进行置换。

　　置换出去的是不良资产，置换进来的资产如何呢？从报表有关材料得知，晋江服饰、龙安塑胶及龙安彩印3家子公司的资产总额、销售收入和当期利润在母公司中所拥有的数额分别占其相应的比率均在10%以下，且对外承包，并不纳入合并范围。由此可见，这3家公司资产质量的优劣了。

　　2000年，福联又出售这3家公司，获转让收益100万元。并且出资7016.36万元，收购了大股东神龙集团持有的福建绿得生物股份有限公司42.61%的股权，成为该公司的第一大股东。

　　绿得公司主营食品饮料生产。国内食品饮料的竞争已呈白热化，没有强大的市场销售网络和营销能力，是很难在市场中占有一席之地的。绿得公司显然缺乏这等实力。这年，因为合并，绿得公司的报表销售收入大幅提升，同比增长61.6%。在2001年度报表中，绿得公司把3条生产线及商标租赁给关联公司，收取租赁费。这种把不良资产给予关联公司托管或租赁的现象在上市公司中屡见不鲜。

　　绿得公司的资产质量又可想而知了。

　　神秘资金流

　　在福联频频重组的背后，是一股神密的资金流在涌动。

　　根据报表资料，在神龙入主之前，1997年福联的资产负债率仅为50.6%，到2001年中期公司的资产负债率已上升为62.66%。1997年公司短期借款为12345万元，1999年为25511万元，2000年中期为28793万元，2000年底上升至为54969万元。2001年中期为38480万元，2001年底为35720万元。

　　经过历次重组，公司财务状况反而恶化。从报表可以看出，2000年下半年，福建福联的短期借款突然增加了2.6亿多，已经超过了公司2.4亿元的净资产，但就是在这一段时间里，2001年1月10日，大股东神龙集团以7700万元的价格将“绿得”系列商标中的17项卖给了福建福联。其他应收款在1997年底为9532万元，但自从神龙入主后，历年都保持着2亿元以上的水平，在2000年中期高达2.6亿元。其他应收款与2.4亿元的净资产已相差无几。

　　上市公司的资金就这样通过错综复杂的资产重组，悄然流入了大股东及大股东“水面上”的关联企业与潜在“水面下”的关联企业的腰包。

　　2001年5月10日，公司股东大会通过了拟公募增发A股不超过4000万股的发行方案的议案；在2001年报中，公司披露这项议案正在积极实施中，这是否意味着，大股东运用巧妙的资本运作好戏又要开场了？

　　资料：

　　其他应收款：现行会计制度规定，其他应收款科目主要核算除应收账款、预付账款、应收票据以外的其他各种应收和暂付款项及与生产经营销售活动无关的款项往来，比如企业的备用金记账就通过这个科目，按理来说该科目金额应该很少。但据有关统计数字表明，中国上市公司该指标数值偏高。该指标说明流动资金运用在非正常经营活动的比例越高，与关联方的资金往来多，联系紧密程度越高。因为这种不正常的状况，业内人士戏称其他应收款科目为“垃圾桶”。

　　《海峡周报八闽证券周刊》

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