近日中国七砂、襄阳轴承、嘉宝实业等纷纷被特别处理而加盟ST板块。这批个股之中，以兴业房产迈进ST队伍最为引人注目。

　　ST兴业曾经“阔”过。作为我国股市第一家房地产上市公司，从1994年到1999年ST兴业业绩均不错。但是从2000年起，公司的盈利急转直下，当年每股收益0.02元。从去年的中报看，每股收益为0.02元，似乎还可以，但2001年中期公司的应收款有4亿多元，其中原第一大股东欠款达3.9亿元之巨，此外公司还有存货6.37亿，这两项之和占公司总资产的90%以上。这组数据说明公司经营已经举步维艰，但是在去年中报中长期投资、在建工程和固定资产及无形资产等项目均未计按新会计制度计提损失准备。

　　去年末该股更多的问题被发现。为该公司进行过担保的7家上海本地股中，上海九百、中国高科、同济科技三家先后因担保责任涉讼或与公司提起诉讼，由此暴露出兴业房产短期担保借款总额达6.51亿元。

　　上述的财务问题异常使该股最终沦为ST一族。但是应该注意到市场有一个特殊的规律：就是一旦某只绩差股被特别处理之后，由于重组进入倒计时，行情往往也会随之活跃。更何况ST兴业还有一个独特的概念，该股是第一只全流通的ST股。作为集重组、全流通、上海本地股、房地产股四大概念于一身的ST兴业，投资者应该引起重视。

　　从中长期的角度来看，ST兴业有希望成为一个资本角逐的目标。我们看到目前的第一大股东城开集团是在原第一大股东上海纺织住总自动退出后才“被动”坐上如今位置的，而且城开集团去年上半年也在减持股份，但是在监管力度空前增强、监管措施到位的情况下，ST兴业的隐性问题已经被充分披露，这就为新资金的介入重组扫清了最大的障碍。不过应该看到，以前盛行的大股东股权协议转让重组的方式并不适合该股全流通的特点，因此二级市场收购战的产生就有了可能性。一旦该股下跌到一个被认为合理的区域，战略性买家肯定会应时而生。

　　从ST兴业今年以来的二级市场走势和消息的发布情况看，该股千疮百孔的基本面之下可能潜伏着一定量的资金。首先，今年1月4日开市第一天，该股公布了清欠方案，股价随后出现10%左右的上涨，但是仅属于无量上涨。其次，从1月中旬开始进入一轮暴涨，以收盘价看，1月11日-21日股价从11.95跌到了8.85元，这一轮幅度近30%的短期急跌同样是没有什么成交量。此后随着增选新大股东城开集团的2人进入董事会的公告发布、预亏公告发布，该股出现了显著的放量，从2月份至今的换手率接近80%，但伴随着一系列的利空消息，股价实际上并未出现深跌，周四即使再跌停也还有9.83元，仍在最近建仓的资金成本区附近。可以看出，借着利空消息，有一股力量在吸纳该股，使其走势仍能维持着平衡状态。如今借着戴帽之机，股价出现连续跌停，但是从昨天的成交看，跌停被打开已经为期不远。从周K线的技术形态分析，10元(未经复权处理)以下是该股从1995年以来的低风险区，如果近期该股再度回到10元下方，可能是一次机会的来临。

　　从三无概念的角度看，另外几只如方正科技、爱使股份等频遭举牌，但是流股盘最小的ST兴业却无人问津，这本身就是一种异常现象。在公司经营陷入困境的情况下，转机会不会一同降临呢?我们拭目以待。　(宁波海顺 王栋)

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