迄今为止，已经出现了不少衡量债券利率风险的数学工具。主要有久期(Duration)、凸度、单位基点的价格值、风险价值(VaR)、每日风险收益和免疫风险等。其中比较常见的是久期，简单讲，久期是利率每变动100个基点所带来的债券价格变动百分比。较具有代表性的主要有麦考莱久期(Macaulay Duration)、修正久期(Modified Duration)和有效久期(Effective Duration)。下面，让我们再来看上周债券市场的收益率变化情况。

　　上周现券市场受股票市场高位盘整的影响，部分现券走出了带量上行的行情，整个现券市场交投量较上周放大了近50%；浮动利率国债继续受到欢迎，价格上涨幅度较大，因而到期收益率下降许多，其中20国债4的当前到期收益下降了近18个基点。上周新股发行或者股票增发的情况较少，所以上周回购市场交投清淡，利率水平较前周下降许多，平均下降了25个基点左右。综合各种投资指标，可以得出：1. 21国债7的到期收益率最高，达到3.70%，但是到期期限长达19年131天，持有风险相对较大。2. 21国债3到期收益率2.73%，剩余期限6年零33天，持有风险较小。

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