注册地竟在居民小区

　　记者通过上海工商行政管理档案馆系统检索，找到了上海金证信息投资咨询有限公司的基本信息记录。记录显示，上海金证信息投资咨询有限公司注册资本500万元，企业性质为内资公司，属国内合资的有限责任公司，没有分支机构。公司行业类别属咨询服务业，经营期限自1996年12月6日至2026年12月5日。公司经营范围包括：经济信息分析研究咨询及资产投资管理、证券投资咨询、代理客户进行物业资产管理等业务。

　　令人不解的是该公司的注册地竟然是在一个居民小区里。法人代表细说原由随后，记者又赶赴上海工商局闸北分局。工商局的工作人员告诉记者，上海金证信息投资咨询有限公司已参加今年年检，公司方面已领取有关年检的表格，目前年检表尚未上交。接着记者拨通了工商档案上登记的联系电话，接电话的正是金证公司法定代表人王祖麟。王先生对公司现状及此次大宗交易出言谨慎。他表示，公司总经理另有其人，他也未参与罗牛山股票大宗交易的具体操作。在电话中，王先生反复表示，有关大宗交易事宜，还需与其他人士通气后方能解释清楚，目前他不便对此发表意见。

　　当问及此次大宗交易后，公司是否有增持或减持罗牛山股票计划？公司在二级市场还会有什么行动？王先生表示，目前公司没有增持或减持的打算，也没有其他什么行动。

　　此番举动意欲何为

　　令人感兴趣的是，对于一家注册资本为500万元的公司来讲，此次参与罗牛山股票大宗交易，金证公司手笔之大格外引人关注。以大宗交易成交价每股6.15元计算，上海金证信息投资咨询有限公司购进1980万股罗牛山流通股，所动用的资金高达1亿2千多万元。若上海金证不进行减持，以罗牛山周5的收盘价6.8元计算，上海金证的账面浮动盈利已达1千6百多万元。据业内人士分析认为，种种迹象表明，金证很可能是私募基金，在某个证券公司开个账号即可操作，来无踪去无影，注册地只为工商局登记时派个用场而已。(据《证券时报》)

　　有媒体说：作为首笔大宗交易买方———上海金证信息投资咨询公司一直颇为神秘，“金证”可能是私募基金。看来，私募基金在证券市场的舞台上，正神秘地扮演着一个重要角色。尤其去年7月以来大盘的疯狂下跌，更使市场传言纷纷———“都是私募基金惹的祸。”“政府为了套住灰色资金，绝对不救市。”“大券商疯狂砸盘，逼政府出政策；小基金实力弱，泥菩萨没法过河。”私募基金到底是什么？在证券市场大海中，这条泥鳅又掀起了些什么波涛呢？

　　几经周折，记者找到一位私募基金知情人张先生，他在隐去名字和身份后揭开了鲜为人知的私募基金内幕。

　　记：私募基金具体指的是哪些呢？

　　张：目前披上“私募基金”外衣的资金无非是这么几种形式：

　　一、工作室。以较有名气的股评人士或研究人员命名的各类工作室，大部分负责给客户提供详细的市场操作计划。而且，随着资金量不同有较大差异，表现为所谓“金牌会员”、“银牌会员”等。一般地，进入工作室所要求的资金量门槛并不高。在深圳，一些著名咨询机构下的工作室，只要有50万就可以达成合作的口头协议。正因为资金量不是太大，一些客户提出了较高的年保本收益率，这一数字目前一般为20%左右。

　　二、委托理财。从1999年起，综合类券商经批准可以从事资产管理业务，受托管理现金、国债或者上市证券。从地下秘密转为地上公开后，券商之间竞争更加激烈了。目前，一些证券公司在开展资产管理业务中都有雷同的承诺，如保证收回本金保证年收益率等。在这种情况下，为了获得更多资金以获取较高收入，券商就提高进入门槛的资金要求。据了解，目前一些券商至少要求是上千万元的资金量。

　　三、“投资精英”理财。大量证券公司从业人员纷纷跳槽出来自己做业务，他们专业知识稔熟，市场营销经验丰富，形成一呼百应的局面。

　　记：市场传言说私募基金的规模有6000亿以上，那么它的主要来源是什么地方？

　　张：私募基金的资金来源主要是少数的特定对象，相当于高息贷款的形式来进行运作，他们的资金来源主要一个是特大型的个人投资者，比如说大中城市有一些少数的个人投资者，他们的资金在几千万甚至一、两个亿之间；第二种就是企业，包括三类企业、国有企业、上市公司，还包括一些民营企业，高成长性的民营企业，他们有这样的一些需求，从银行进行一些融资，融来的资金经过多次的转换后以企业自有资金的名义进入了私募基金。

　　记：私募基金是如何募集资金的？

　　张：这里就有很多窍门了，看来我不抖一两个包袱你是不会罢休的。曾经我们还是不少媒体的长期广告客户呢，在报上打一个“寻求合作”、“待聘”，大家心知肚明，不少咨询电话打来了，我们从中寻出合作伙伴，一回生、二回熟嘛。我们公司由小到大，报上的广告也从3.5×3cm打到8.5×5cm，最后打到17.5×8cm，当时发展得那么快，让我们都有些脑筋转不过弯，真是坐着都能赚钱。

　　记：作为投资者，当然希望赚钱，但更重要的是钱的安全性，一句话，别把老本给蚀了，那么私募基金是如何保证其资金安全性的？

　　张：一般能成为一个长期的、有一定规模的私募基金，肯定在业内、在客户群体中有相当的资信度。一句话，一诺千金。经过相对较规范的运作，相互产生信任感。当然，风险保证金和监管方是不能少的。监管方有更大的信誉主体保证，有的可能就是一些投资主体。

　　记：去年下半年行情走势很不尽人意，据说不少私募基金损失惨重，是吗？

　　张：往事不要再提。那段时间大家都疯狂地想约人吃饭，筹点钱补进帐户，以免强制平仓，但爆仓的不少？尤其是小工作室。

　　记：知道二级市场风险大，为什么不分散投资呢？比如说参与一级市场。

　　张：一级市场中签率实在太低，一般去打新股的大资金都是从银行贷出短期贷款，打完后再还回去。小机构就有点难了。经历了去年的狂跌，我倒真有些新想法，其实，我们这些小资金一窝蜂地杀进市场，一点抗风险能力都没有，根本没法与大机构争。真所谓大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米。

　　记：这次下跌后，你们会怎样改变操作方式呢？

　　张：我觉得小机构应当与大机构合作，一种是进入一家证券公司，成为他们一个独立的工作室，按能力做自己的客户，但在遇到大风波时可得到支持。另外就是合并进入一家大的集团公司，成为其独立投资公司，由他们进行增资扩股，资金实力强，就可以一级、二级结合做。尤其小机构可以不再仅仅利用技术面跟庄、投资。

　　记：最近这波行情是否是私募基金在寻求突破口呢？

　　张：去年以来，私募基金在暴跌之时断臂折脚，这次盘中表现最热烈的低价重组、基金重仓等正是他们所擅长的。由于这些资金在只能做多的单边市场中，为自救还钱，他们肯定还将寻找新的突破口。

　　记：你是怎样看待私募基金这个社会的灰色产物的？

　　张：它是中国证券市场自发创新的产物。从法律的角度讲，好的法律制度是这样的：对于老百姓来说，只要是法律没有明文规定不可以做的，便都是可以做的。因此，私募基金虽然不是政府法律规定“鼓励发展”之类，但却是法律未限制经营的一类。私募基金应运而生，正是中国证券市场水到渠成的结果。

　　私募基金在中国，在没有任何条条框框“规范”、“管理”的情况下，也不靠国家拨款，几年间便发展到如此庞大的规模，合同遵守良好，没有出现太大的问题，经营业绩也不错，这是多么了不起的一件事？如果有人将它和当年安徽的小岗村相比，可能有点过份，但不能说一点道理没有。私募基金只不过是一种投资中介形式，其本身无色无味，无香无臭。至于它的味道，完全由投入于其中的资金来定。好比说一把刀，它固然可以为邪道高手所用杀人越货，但也可以为正道高手所用，行侠仗义，有谁能够说是刀而不是用刀的人是邪恶的温床呢？(本报记者 陈红梅)

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