北京首证 杨成义

　　农历马年行情已经拉开帷幕，马年的第一个交易周却是以阴线报收，或多或少让投资者感到了马年行情也不是那么容易赚钱的，如何能够在股市操作中马到成功？这还需要投资者事先整理操作思路，在这里，我们就简单来探讨一下操作思路。

　　一、摆正心态，降低获利预期。也许很多投资者在过去的蛇年中亏损严重，急于弥补亏损的心情也是可以理解的，但是我们建议投资者还是应该注意心态的调节。我们这样考虑问题：1.多数投资者在蛇年中亏损幅度达到40%左右，甚至更多，由于基数的变化，使得该投资者弥补亏损的难度大幅度提高，我们简单打个比方，如果一个投资者亏损幅度为10%，则后市股票上涨11.2%，投资者就可以弥补亏损了。如果亏损幅度高达50%，则后市股票需要上涨100%才能够弥补所有的亏损，并且该投资者还需要满仓操作一个股票，这样的难度就比较高了。

　　2.另外，今年的市场环境发生了巨大变化，管理层加强了市场监管与规范化运作，有效压缩了庄股的生存空间，前两年盛行的长庄运作一个股票的操作思路将为主力所摒弃，取而代之的将是注重深层次价值挖掘的理性投资及多品种的分散投资，今后一年能够上涨一倍的股票将大幅度减少，这样希望一口吃胖子的想法是不现实的。亏损需要弥补，但不能心急，马年应该适当降低获利预期。

　　二、密切关注基本面特别是政策面的变化。从去年年初开始，管理层开始着手解决中国股市的深层次矛盾，超常规发展的声音被加强监管的主基调所取代，我们看到了在过去一年时间内证监会出台的条例规章比以往任何一年都多得多，蛇年股市的深幅调整在某种意义上可以理解为蛇年行情为中国股市前十年发展积累的风险买单，这也许是一种不幸，但股市要发展必须跨过这一道槛。与此同时，国有股减持成为摆在市场面前的严峻现实，去年股市每一次的大涨大跌都与国有股减持问题密切相关，该问题将继续影响到今后几年股市的发展。近期市场的反弹可以缓解市场的矛盾，但深层次矛盾不是朝夕之功能够解决的，必须依靠市场长时间深幅度的调整来过渡，这样，马年行情总体判断并不乐观，宽幅的震荡是完全可能的，因此，投资者必须密切关注政策面的变化，哪怕是非常微妙的利空因素，都应该注意回避其中的风险。

　　三、进行个股操作时必须有一定的前瞻性预测，做到进可攻，退可守。首先，对行情发展的前瞻性预测，每年的春天都是播种的季节，今年也不例外，从近期的证券监管工作会议上透露出积极的政策信息，为市场的反弹行情奠定了良好的外部环境。我们认为行情已经进入到B浪反弹周期，行情的反弹高度可能是A浪下跌的0.5幅度大约在1800点附近，更强势的是0.618的反弹目标位1900点附近，目前行情所处的位置还属于低风险区域，投资者可以相对积极的态度来应对。我们估计此次B浪反弹行情的时间跨度大约是两到三个月，也就是说行情进入5月，投资者就应该注意提高警惕了，投资者可从大盘反弹的空间、时间结合市场的交易情况进行综合判断，来指导个股操作。其次，对市场的热点进行预测，此次反弹行情将以波段性震荡盘升方式来展开行情，板块可能是以轮动方式展开反弹行情，当行情反弹到关键的上档阻力附近时两大板块将担当起引领大盘向上突破的重任，其一是大盘指标股，其二是科技板块，技术形态及量能变化将帮助投资者进行市场的研判。另外，具有统一指数概念的股票值得投资者中线关注，其中宝钢股份可以重点追踪。

　　四、操作上把握一些原则。

　　1.以波段性操作为主，牛市行情已经不再，反弹行情只能以波段性震荡盘上方式展开，那么投资者相应在操作上也只能以波段性操作为主。

　　2.不要刻意去追逐市场热点，事实上轮动的热点特征很难把握，投资者只能以逢低吸纳操作为宜，强势涌现的阶段性领头品种可以重点关注。

　　3.适当培育一些反向思维，本周的问题股、ST板块的强势反弹行情也许可以给我们一些启示，不过与反向思维相配套的将是风险控制意识，否则投资者可能会面临严重的亏损。

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