从节前市场表现看，沪市大盘探低121点后，在政策利好的鼓舞下出现反弹，但在150点下方止步并展开横向盘整，这一走势表明，一方面市场对稳定股市已达成共识，并促使了带有政策意义的阶段性底部的形成，超跌股全面反弹，另一方面，在诸多不确定因素明朗之前，投资者的谨慎心态很难消除，因而无法真正唤起场外资金主动介入的热情，大盘反弹至相对高位处时，明显追涨动力不足，多空处于短暂平衡。节后行情如何演变？笔者认为应是稳中向好。由于规范、稳定是近期的主要政策导向，这就意味着去年大起大落的行情将不会再现，小幅震荡，稳步运行是主要格局。

　　本月央行再度宣布人民币降息，市场继续吹出暖风，降息将使股市的相对价值凸现出来。境内外汇的存款利率也有下调预期，因此短线市场行情趋于乐观。

　　节前沪市B指在140点上方搭建了一个整理平台，后市的合理走向是继续稳固。一方面对短期超跌反弹作修正，另一方面也为进一步走强夯实基础。如果沪市大盘能在140点区域得到充分整理，清除短线压力，则第二波反弹会自然形成。中国股市目前还没有做空机制，唯有做多才能赚钱，眼下大盘毕竟处于相对低位，向下做空的空间不仅有限，还有政策风险，对投资者来讲，入市时机的选择比个股的选择更重要，尤其是B股，市场规模小，齐涨共跌特征明显。统计表明，中国股市在春节后的上涨概率达70％，而经过一轮大幅回调且市场处于偏暖的环境中，上涨的概率应该更大，但收益期望值不应过高，马年应以平静的心态对待。世基投资潘立群

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