新安股份 600596 ：公司公告其1万吨有机硅单体工程项目的建设已全面完成，并于2002年2月3日通过了由浙江省经贸委组织的项目竣工验收，现已进入正常生产。

　　点评：公司在上市之初就明确提出未来经营方向将从以农药为主过渡到农药和有机硅等新型材料产品并重。此次公告建成的1万吨有机硅单体工程为公司上市募集资金的主要投资项目，预计项目建成投产后每年可新增有机硅单体生产能力1万吨，销售收入10，016万元，净利润1，581.2万元，将成为公司新的利润增长点。

　　金山股份(600396)：公司公告变更前次募集资金中的167625315元用于收购香港江胜投资有限公司所持有的沈阳沈海热电有限公司26%的股权。

　　点评：作为以火力发电为主营的电力生产企业，规模偏小，上网电价偏高一直是制约公司发展的致命弱点，随着“电厂分离，竞价上网”电力体制改革的逐步推行，公司经营环境将更加严峻。2001年上半年公司净利润出现较大幅度的减少。此次公司变更募集资金投向收购沈海热电26%的股权标志着新股东辽宁电力公司对金山股份展开大规模资产重组正式拉开序幕。从此次公司收购的资产来看，属优质电力资产，盈利能力很强，据公告称，该公司2001年税后利润达7028万元，收购后金山股份的业绩水平将因此而得到大幅提高，其股价也将有相应表现。

　　上海医药(600849)：公司以现金出资9000万元与江西省医药集团公司以经评估后的实物资产出资9000万元合资组建的江西南华医药有限公司项目已于2002年1月31日完成工商登记，并于2月3日正式开业。

　　点评：作为医药工业一体化中不可分割的重要组成部分，医药流通业一直是近几年公司发展最为迅速的主业之一。此次公司再度上演强强联合的好戏，结盟江西医药集团公司，通过整合江西医药零售业丰富的网络资源，将其建成公司在全国医药零

　　售网络的又一重要枢纽，为实现公司成为国内经营规模最大、市场网络最广、综合实力最强的医药企业打下坚实的基础。

　　大连渤海(000616)：公司公告将受让大股东大连渤海集团所持有的大连高新生物制药公司20%的股权。

　　点评：为克服酒店餐饮业收益稳定但增长性较差的弱点，公司于1999年开始对主营业务进行战略性调整，减小酒店餐饮业在主营中的比重，加大生物医药、房地产等高成长性行业的投入力度，使公司在稳固主业的基础上，实现向高科技、高收益行业的产业转型。大连高新生物公司是公司进军生物医药业旗舰，在生物制药领域具有雄厚技术实力，由于拥有基因重组乙肝疫苗产业化、纯化地鼠肾细胞用狂犬疫苗产业化两个国家级项目，发展前景相当看好。此次公司再度增持该公司股权，充分显示其进入生物制药业的决心，同时对大连高新生物的未来发展也是颇有信心。

　　ST西化机(000838)：公司公告2001年利润总额比2000年度有较大幅度的增长，有望扭亏。

　　点评：从公司近期披露的信息来看，2001年利润之所以取得较大幅度的增长主要是因为地方政府年底赠与的1500万元财政补贴，这对于即将退市的ST西化机来讲无疑是雪中送炭，无比的珍贵。我们在对此感到高兴的同时，对公司未来的发展仍旧表示担忧，即使此次公司因此而逃脱了被摘牌的命运，但若未来进行大规模资产重组，使其彻底脱离“苦海”，以目前糟糕的经营状况而言，明年这个时候或许又将是公司为保牌而上下忙碌的时候。短暂的利好将会刺激股价的上扬，但中长期的走好还有待于公司基本面的实质性变化。

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　　(银河证券研究中心：费庆武金海)

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