□夏志琼

　　日前，深圳华鼎市场调查公司在全国60个主要中心城市，对4200名投资者进行了投资状况的追踪调查。结果显示，截至1月25日，有八成投资者处于亏损状态，其中半数持仓成本在1800点以上。中国股市在7个多月的时间里市值损失达40%，80%的投资者亏损。在亏损者中，散户人数比例最高，为82.2%。散户作为股市中最弱势的群体，在严重被套的情况下，如何开展“生产自救”呢？

　　把握政策与时俱进

　　把握政策并乐于追随，是散户2002年生产自救的前提。政策做多就坚决跟进，政策做空就果断离场。

　　比如2001年管理层为了股市的规范发展，一年内推出了100多项规定和通知，先后有60多家上市公司受到通报批评或公开谴责。同时，又是国有股减持、又是增发、又是大量发行新股，在政策上已明显不支持股市做多，更显示出暴风雨就要来临。正因此，深沪股市出现了暴跌，2002年一开市，深沪股市继续下行，在这种背景下，管理层召开了市场分析会，其中心思想是认为当前证券市场的稳定与发展具有重要的意义，这无疑传达给市场一个明确的信号，管理层已经充分认识到了股市持续低迷对社会经济活动健康运行的潜在威胁，政策导向已开始出现转变。由此，投资者信心将重新建立，市场将会有进一步的回升空间。虽然如此，但影响股市暴跌的国有股减持等政策并没有水落石出，市场仍存在不稳定性，政策的方向感还不强，政策与市场的拉锯还可能持续。但不管怎么说，随着市场的变化，政策取向又一次出现了走向折衷的可能与机会，这就为广大股民带来操作机会，只要把握住政策，机会还是有的。

　　树立新的投资理念

　　入世，促使人们的投资理念发生变化，价值型投资将逐步形成。所以投资者特别是散户投资者应该抛弃原先的投机性操作思维，进而选择“价值型”投资理念。

　　在具体操作上，首先是对于问题股或准问题股，要坚决回避或止损。对基本面出现恶化的股票，要坚决逢高抛出，择机换股操作。其次是坚持基本面选股的标准。要关注行业成长性来选择股票，如果自己把握不好，不妨关注基金重仓股及新增股票。第三是根据国际成熟股市比较认可的市净率投资价值标准来选择股票。目前深沪两市半年多的深幅调整，不但相当多股票价格创出上市以来新低，而且有些股价已直逼净资产值。根据国际成熟股市比较认可的市净率在2倍以下较具投资价值的标准，这些股票可以说已较具投资价值。第四是要买自己熟悉的股票。要精选个股反复操作，最多选择四到五只股票操作，这样才能保证对每只股票倾注足够的注意力。

　　把握反弹技术操作

　　没有只涨不跌的股市，也没有只跌不涨的股市，所以即使是反弹，散户也可以抓住机遇进行高抛低吸来开展自救。

　　首先是要把上年的亏损翻过去，不与今年相联系，以现有的持仓量、持仓价和持有的现金为基准，制定赢利目标，这样你的心态就会好多了。其次是结合政策和技术面，即使不出现新涨升行情也会有巨幅的震荡，投资者如果自己手上的股票套牢了，如果自己套牢的股票不是有退市之忧的问题股，那么，逢低买进自己手中持有的股票同样是可行的。同时要采取大涨清仓，大跌买入的策略，不断降低持筹成本，以实现减亏的目的。第三是对一些问题股、风险还没有释放的弱势股，在其有一个强劲的反弹之后，可以采取平移的方式，换成市场中的热门股，以在反弹中可以获得更多的收益。第四是利用股市板块轮动的原理采用“广泛撒网，面面俱到”的手法，在反弹初期可以先适当跟进强势股，之后再去做一些补涨股的反弹行情。这种轮动操作提高了资金的使用效率，有利于深套者降低被套成本。

　　该出手时就出手

　　很多散户在买股票时，往往是一时冲动，对一只股票根本没有经过认真的分析研究，寻找合适的介入时机，就盲目购买，很容易被套。所以散户买股票时要先想好卖出价，即购买一只股票，首先要预测一下其有多大的上升空间，因为只有把股票卖出去才能赚钱。其实，要进行成功的交易，首先应该明白在什么价位能够脱手或者必须脱手，而不是以什么价位到手。其次是投资者在买完股票后要坚决设立止赢点和止损点。这样作是对获利的最好保证。第三是要注意波段操作。不能一只股票一捂到底。即使投资了绩优股，也要经常检查，发现情况不对便及时处理，不能被“长线是金”的迷信所迷惑。2002年的行情在大环境处于“转型期”的前提下，其走势会呈现出在一定的区域内进行箱型整理局面，采用“捂股”或“听消息”的投资策略已无法适应市场的变化，波段操作将是合理的选择。

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