□本报评论 张庭宾

　　曾经对中小股民翻手为云，覆手为雨的庄家们终于被市场翻了一下手掌。

　　从2001年6月14日到2002年1月22日，中国股市狂跌三轮，上证综合指数由2245点连续蹦极至1358点，跌幅39.43%。

　　于无声处，你已听到一声声惊雷———那是一个个昔日睥睨股市的庄家神话背后资金链断裂的轰鸣。除了银广厦、东方电子、蓝田等被证券监管当局调查外，对于凤凰光学，数码测绘等狂跌70%以上，解释只能有一种，是庄家在又一次蹦极之后，脚上的橡皮绳断裂了。

　　市场萧瑟可以清理市场。而中国股市崩塌更多一重效应，除了不适应的弱庄(中小股民更不在话下)被迫吐血跳楼外，当大盘泡沫破灭，水落而石出，原来潜伏在波涛汹涌间的财富孤岛是如此突兀在人们的眼前，当你细心剔除可能存在的重组(在某种程度上这也是伪概念)或蓝筹股支撑的两根支柱外，水下的第三根支柱——庄也越发明目耀眼起来。

　　庄之强弱高低由此分野。其中差异也不仅仅是资本实力大小，因为当股市以迅雷不及掩耳之势跳水，人心恐慌，资本会出现本能的连环乘数级抽紧。若传统庄家凭借私募的资金来托庄，资金主担心自己身家性命，纷纷要求撤资，老式庄家的资金链条很容易断裂。当一环崩溃后，更多的委托人拼命抢先出逃，股价势必一溃千里。

　　相形之下，目前傲雪封霜的某些强庄则要高明得多。强庄之强在于深度锁仓，在股市持有某支股票流通股70%、80%乃至90%以上的重仓。如此一来，不管你股市雷电交加，股价仍如青松挺且直。但它比较难看的是二级市场的股票交易量太小，如果实在过意不去，交易一点，股价反而上扬。几乎所有该股票的持有人都会高兴地看着自己的股票面值上涨，因此已有庄家自诩为善庄。

　　这才是强庄们真正的高明之处。他们谨记股市有风险，入市需谨慎的忠告，更通晓古人所说的福祸相倚的历史辨证法，知道祸在旦夕之间，因此他们恰恰与传统笨庄只顾攻不顾守之道反行，倒行逆施，先死守股价，再以股票去银行质押贷款，股价越高，贷款越多。再用所贷资金入市护庄，或在一、二级市场炒作其他股票，或玩新金融玩具。这样即使股市跌宕起伏，股价不跌，银行不催借贷本金，高手也淡定自若，因为即使眼下赔了，日后必然可以赚回来，高手们从此不用太担心自己一城一地的得失。

　　在这种新的游戏规则中，市盈率成了生死命门，股价绝对寸土必争。只要股价在，支付银行利息永远比还委托人整笔投资要轻松写意得多。更高明者将会把一部分资本注入实业，再用业绩来支撑股价。只不过做实业确实是一门“笨功夫”，吃力而不讨好，实在难以想象习惯与50%利润为伍的人能够老老实实去挣5%甚至1%的利润。

　　如果不违反目前的中国证券金融监管法规，倘若实业能够做好，抑或在金融证券领域，强庄们能够有效长期控制风险，甚至真如顶尖高手概括出的——中国民营企业利用中国资本市场，整合国有企业的资源，在中国传统有比较优势的行业里，建立中国的强势财经集团，以迎接跨国财团的挑战，那也实在是一件不平凡的事。说句心里话，如果中国民间强庄中真的能出个中国未来摩根，那倒也是可喜可贺的事。

　　若要达成这一宏愿，至少要满足三个条件：一是它的实业不要出大问题，不能永远用未来的想象力来解释目前百倍的市盈率；第二是它的贷款不要出现问题贷款；第三给它贷款的银行不出大的危机，比如资金紧缩，城门失火，殃及池鱼。

　　如此逻辑下来，试看中国股市的财富孤岛——强庄或善庄们的前途与命运，应该与股市大盘的沉浮兴衰关联不大，反而与银行界的成败利钝，反腐倡廉，化解危机休戚相关。

　　简言之，中国的银行们对治强庄们一不留神栽了拖累自己，而强庄们防范银行危机引火上身，将是中国金融资本新一轮的高智商游戏。

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