本报记者李华杰

　　昨日上午，引人注目的郑百文2002第一次临时股东大会召开。三联终于如愿以偿成功入主郑百文，饱受争议的“郑百文重组案”终以各方的皆大欢喜而告终。那么，应该究竟如何看待郑百文的这次重组，它将会对市场产生什么样的影响呢？

　　意料之中

　　其实，从某种意义上来说，这次重组成功应该是意料之中的。因为从前期诸如财政部、证券登记公司、地方法院等各有关方面的态度来看，实际上已经对郑百文重组开出“通行证”，一路“绿灯”。例如，郑州中院对“默示明示”的判决，财政部对股权过户的批准等。

　　宁波海顺的分析师邱志军认为，虽然尚无法就此断言郑百文已度过退市危险期，但在各方面大力支持下，相信郑百文最终恢复正常上市只是时间问题，毕竟最艰难的时期已经度过。三联集团提出的重组条件也许比较苛刻，特别是在股票过户方面，曾引起很大争议，但是，重组成功毕竟对持股人有利。从世界各国股票市场历史来看，出现严重问题的公司，绝大多数都经历过重组挽救，最终走上破产道路的只是极少数。而既然是问题严重，其重组过程中必然会有很多特殊的地方，这种特殊性也就可能会使一般的投资者难以接受，很难达到对市场参与各方完全公平。但无论如何，拯救一个公司要比把这个公司推向破产更符合股东利益，所以投资者应该辩证看待这个特殊重组案例。

　　存在合理

　　从目前来看，郑百文重组成功似乎对相关各方都是有利的：投资者避免了血本无归并有望在重组利好下实现价值提升；三联公司借此机会使公司品牌大大增值并且还有大量股份入账；地方国有资产管理部门也避免了大笔国有资产的化为乌有；郑百文职工也暂时回避了下岗的风险。

　　河南华证的分析师张爱民表示，正所谓“存在就是合理的”，郑百文能够艰难行进，本身就表明了其重组方案带有很大程度的合理性。其实，由于制度的缺陷所造成的市场不公平不能仅仅通过“杀鸡给猴看”的方法来解决，如果要把证券市场所存在的机制不健全都归在一个郑百文身上，只有郑百文退市才能为投资者出一口恶气的想法，似乎也有违公允。毕竟市场的公平有序运行更加依赖的是健全的法律制度，更加依赖的是完善的监管体系。

　　意味深远

　　邱志军认为，郑百文的重组成功，必然对目前市场上的绩差亏损股有很大刺激作用——既然郑百文都能在各方面支持下重组成功，那么其他问题股破产的可能性就很低了。不过，投资者也不能盲目追捧，毕竟郑百文案例是极其特殊的，不具有代表性。近期问题股、亏损股的大幅反弹，主要是由于前期严重超跌，加之市场正处在反弹周期，并非完全受郑百文消息刺激。就长期来看，市场仍然会逐渐趋向按质定价，绩差亏损股板块的长期走势不容乐观。

　　其实，从根本上来说，郑百文公司是否应该重组、是否能够重组，是关系到应该如何认识和处理国有企业改制上市过程中所遗留下的弊病的问题，是关系到应该是谁来承担这些责任的问题？这并不是仅仅一个郑百文所能回答得了的。

　　三联入主郑百文董事会

　　本报讯(记者贾军慧)2月4日上午9时30分，郑州百文股份有限公司(集团)召开2002年第一次临时股东大会。

　　大会审议通过了《关于公司现任董事请求辞去董事职务的议案》、《设置重组委员会的议案》，改聘山东天恒信会计师事务所为新任执行公司审计的会计师事务所等七项议案，并且选举产生了郑百文新一任董事会。新的董事会由三联集团董事长张继升、三联家电总公司总经理崔葆瑾、三联资金结算部副总经理李家勇、郑州百文集团副总经理李亭玉组成。同时还产生了由中国政法大学法律系教授方流芳、山东大学教授黄少安、山东大学教授盛洪三位独立董事以及监事等。

　　郑百文大事记

　　1996年4月，经中国证监会批准，成为河南省首家商业股票上市公司。1999年，再创沪深股市亏损之最，被列为ST。

　　2000年，公司经营基本处于停滞状态。2000年3月3日，提出郑百文破产的申请。

　　2001年2月5日，暂停上市，上交所为投资者提供股票“特别转让”服务，公司股票简称前加“PT”标志。

　　2001年2月12日，澄清公告关于三联集团拟置入资产数额及持续经营能力。

　　2001年2月16日，公告三联集团注入的土地使用权证已办理完毕。

　　2001年2月23日，股东大会通过《关于资产、债务重组方案的议案》。

　　2001年10月9日，中国证监会行政处罚郑百文。

　　2001年10月12日，公布公司资产重组进展情况的公告。

　　2001年10月29日，郑百文董事会发布发布关于重组过程中股份过户涉及诉讼的公告。

　　2001年11月9日，郑百文董事会关于重大诉讼的公告。

　　2001年11月14日，审议通过公司机构设置的议案。

　　2001年12月4日，收到郑州市中级人民法院民事裁定书。

　　2001年12月24日，关于资产、债务重组实施情况的公告重要提示。

　　2002年1月11日，公告PT郑百文资产重组进展情况。2002年1月4日，审议通过《关于改聘公司会计师事务所的议案》。2002年2月4日，召开股东大会审议。